国际油价有望站稳80美元 中资油股何去何从
2010年07月29日 16:7 3393次浏览 来源： 路透 分类： 相关新闻 作者： 雷美珍
**如油价回落将打击投资**
不过,亦有分析师认为,油价一旦回落,表现优于大市的中海油势将面临获利回吐压力.部分对油价走势持悲观看法的分析师并担心,油价走低会打击石油公司的投资扩产意欲.为满足中国市场需求,近年中资石油公司不断加大对勘探及开发的投资,以保障长期产量稳定.
苏格兰皇家银行(RBS)分析师David Johnson就在其研究报告中称,根据美国联邦理事会(FED)最近的言论,市场经济增长、原油需求及油价的复苏速度也许逊于目前市场所预期,令经济增长预测有下调压力.
"一旦全球经济增长预测由4-4.5%下调至1.5-2%,原油需求增长将降至零."他称,如果原油价保持在每桶70-75美元的范围,石油上游企业可能需要重订其勘探及开发计划,因较低的油价预测会令其盈利下降."而这类股份的长期价值亦会降低,股价将跑输大市."
韩资证券商三星证券的研究报告亦称,预期今年下半年油价有机会跌至每桶60-65美元,并预期稍後市场上将有更多下调油价预测的动作.
困扰中资油股的另一大因素,将是中国即将扩大资源税改革范围,由新疆扩展至西部12个省份再到全国,时间上较市场预期有所加快,但具体实施日期尚未确定.
中国总理温家宝稍早称,对西部地区属于国家普及类产业的企业减按15%的税率徵收企业所得税,对煤炭、原油、天然气等资源税由从量徵收改为从价徵收.
投行美银美林预期,中国明年将在全国实施资源税改革,对中石油的盈利影响最大.假设按售价5%徵收,将令中石油、中石化及中海油的一年盈利减少13%、12%及8%.
以下为汤森路透StarMine对2010年的盈利预测数据:
股份 中石油 中石化 中海油
市值(亿美元) 2,762 1,018 746
SmartEstimate净利(亿元人民币) 1,363 664 450
SmartEstimate市盈率(倍) 10 7.0 11.2
收益率(%) 3.3 3.3 3.1
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责任编辑：小贝
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