上期所锌期货交易有望呈现活跃态势

2007年03月22日 0:0 3991次浏览 来源:   分类: 铅锌资讯

  上海期货交易所锌期货将于3月26日起开始交易。分析人士对锌期货上市之后的活跃度持乐观态度,并表示可以满足国内企业套期保值需求和利于建立国内市场高效的价格形成机制。

  上海期货交易所3月22日公告称,中国证监会已批准同意在上海期货交易所上市锌期货合约,合约自07年3月26日起开始交易。这是继铜、铝之后,上海期货交易所上市的第三个金属品种。
 
  中期期货金属部分析师林煜晖向世华财讯表示,随着经济的快速增长,国内锌生产量与消费量的持续扩大使锌的贸易规模也持续扩大,推出锌期货将可以满足国内企业套期保值需求和利于建立国内市场高效的价格形成机制。

  林煜晖对锌期货上市之后的活跃度持乐观态度。首先,锌期货在国外市场已是成熟品种,具有广泛的市场认知度,近年来,国际市场上资金不断流入锌期货市场,锌期货已成为LME中继铜、铝之后持仓量和吸引资金量最大的品种。国内不少企业早已参与LME锌的交易,积累了丰富的操作经验。另外,国内现货消费市场具有明显的集中趋势,主要集中在经济较发达的珠三角和长三角地区,在上海和广东南海已形成了颇具规模的现货交易市场,这与铜铝的情况基本相同,可保证期货交易品种的流动性和参与程度。同时,近年来国际锌市场价格波动剧烈,企业套期保值需求强烈,投机者参与意愿也较强。加之上海期货交易所对于开展锌期货交易进行了较为充分的前期调研和周密的准备工作,从已得到的合约设计上看也较合理,因此锌期货上市之后的活跃是可以期待的。

  亦有分析认为,虽然国内少数大型企业虽可以在国际市场进行套期保值,但需要通过境外经纪商的通道进行操作,加之自身管理的缺憾,往往成为国际投机资金狩猎的目标,风险管理的效果并不理想,且还面临交易成本过高、资本项目下的外汇管制的政策风险和汇率变化的货币风险等不利因素。而更多的涉锌企业则根本没有条件参与国际期货市场来进行风险对冲。因此,上海期货交易所锌期货的推出不仅有利于国内企业规避经营风险,也有利于改变目前单一依据LME价格的定价方式,扭转国内被动跟随国际锌价而导致国际资本利用对国际价格的控制从中国攫取超额利润的不利局面。

  林煜晖认为,由于目前国内锌产量与消费量维持弱平衡状态,介于进口与出口之间徘徊,因此,相对于铜铝而言,有更大的自由度,也更可能有独立定价权,锌期货的上市将能使得国内锌价更充分地反映国内市场的供需实际和利益关系。

  根据上海期货交易所的通知,锌期货合约上市交易最低保证金暂定为合约价值的6%;挂盘当日涨跌停板幅度为正常涨跌停板的二倍(即不超过挂盘基准价的±8%);挂盘合约月份为07年7月份至2008年3月份合约;上市之日起至07年9月30日止,锌期货合约交易手续费暂定为15元/手;交易所对交易中同一客户当天开平仓的,免收平仓手续费;对交易六个月后的合约,交易手续费按所执行的标准减半收取。

责任编辑:LY

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