美国经济预期不佳和沪铜疲弱终于引发调整

2007年03月28日 0:0 3208次浏览 来源:   分类: 铜资讯

  伦敦铜锌前日上涨,涨幅分别达到130美元和100美元,沪市铜锌受到拉动上涨。铜锌的上涨的原因不同,铜是因为现货升水和库存持续下滑的利好,中国因素的炒作仍未结束,空头回补仍在拉高铜价;而锌的上涨是因为前期跌幅过于巨大,在3000美元之上存在较好的抗跌性,后市中国锌出口可能会因为国内锌精矿产量下滑以及比价的关系而减少,因此伦敦锌出现反弹。沪铜昨日依然疲弱,高开振荡回落,尾盘大部分涨幅回吐,CU04-CU07涨幅在370-520元之间。CU06上涨520元至62730元,盘中高点达到了63260元,各月持仓状况变化不大,多空已经在6.3万元附近产生明显分歧,迈科继续买入538手多单至5600手净多单,空头远月抛盘也较普遍。现货昨日贴水收缩到平水状态,现货比价稳定在9.04的低水平,3个月比价则又跌落至9.16的最低水平,显示沪铜跟涨意愿不足,尽管已经连续三个交易日跟随伦铜上涨。下一步反向如何选择,有两个可能,一个是在目前的位置展开一轮幅度相对温和的调整,另外一个可能是在空头回补拉动下上冲7000美元后回落。无论怎样,调整的压力已经因为沪铜的疲弱而显现出来,后市等待调整逢低重新买入应是首要选择,其次可以考虑在7000美元以下位置伺机适量做空。
  沪锌昨日跟随伦锌上涨,但涨幅相对伦锌要小,基本吻合周初我们对内外盘一弱一强的判断,但还远没有充分显现。从伦敦锌库存看,有可能出现一轮消化之前中国交割导致的高库存的行情,促使伦锌反弹,期间沪锌应会跟涨,但幅度相对要小些。从成交和持仓看,沪锌还是比较活跃的,即使有做市的可能,考虑到锌的市场规模和供求分散度,应有较好的前景。
 
  沪铝昨日走出许久未见的下跌行情,因伦铝终于不堪重负逆铜的涨势而连续下滑,逼近2700美元使得中国铝出口承受压力;另外伦铝库存增加以及美国铝消费预期不佳也不利于铝价维持在高位。沪铝昨日低开低走,AL04-AL07全天跌幅达到160-240元,远月跌幅较大,AL06下跌220元至19330元。从持仓量和主力席位持仓变化来看,多头并无大规模离场,倒是空头席位逢低回补。铝行情之胶着令人惋惜,我们预期中的铝跟随铜反弹也没有出现,因此也不具备可行的做空空间。操作机会仍需等待和观察。
  LME金属昨日仍然走势纷乱,镍维持波动走势,库存持续回升令调整压力尚未消化;锡继续走高,蓄势突破15000美元;铅围绕1900美元做弱势波动。伦铜如我们的预期,在美国经济预期不佳和沪铜疲弱的压力下展开调整,下跌170美元至6680美元,盘前公布的库存数据下跌了1050吨至18.05万吨,说明尽管短线库存和升贴水仍支持铜价走高,但不能唯库存是论,整体金融市场的气氛变化和沪伦两市脱节带来的压力必须重视。昨日伦铜现货对3个月的升水降至53美元,取消仓单下降至1.3万吨左右。目前铜价仍处于我们过去一段时间判断的调整高点发生区域,还是相对高位。周二的伦铜调整能否延续需要关注库存、升贴水、国内现货和美国本周其他经济数据。在目前位置不认为调整充分可以追买,建议等待调整充分再予考虑。伦铝昨日未继续下挫,完全是一副不理会铜走势的风范,收盘上涨15美元至2740美元。补过伦铝库存压力仍在增加,现货继续走弱,现货贴水3个月达到25美元。伦敦锌最近跟随伦铜走势较密切,昨日下跌65美元至3180美元。不过伦敦锌库存连续第二天下滑,目前是10.79万吨,后市有望继续下跌,令止跌。
  美国经济数据不佳是我们近期担忧商品市场尤其是铜价的主要方面,在新屋销售数据打击汇市和股市后,昨日发布的3月份消费者信心指数继续打击市场。房屋市场疲弱也是消费者信心不足的主要原因之一。美元受股市下跌和数据压力兑欧元跌至1.3349,兑日元跌至117.94。近期美国经济数据是我们观查金属多头信心的一个重要角度,不佳的数据如果较多,可能引发获利回吐。油价昨日微涨,贴近63美元,主要还是炒作伊朗扣押英国士兵的问题,该因素效应有限。
  等待机会逢低买入,如伦铜短调即涨也不值得追多;锌下跌空间有限;铝跌幅不会大。

责任编辑:LY

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