铅价首次超铝价 成为有色金属又一明星

2007年07月03日 0:0 3360次浏览 来源:   分类: 铅锌资讯

既五月份镍价开始陨落之后,铅价成为六月份金属品种中的明星。特别是LME三个月铅期货价格在6月25日直接冲上2715美元,铅价第一次高于铝价,在7月2日铅价再次高于铝价23美元。预计三季度铅价将继续上涨,冲破3000美元大关指日可待。
 
铅价飞飚 首次超过铝价
    进入6月份,LME铅在供应担忧的背景下,受到投机买盘的大肆拉升,被连续拉出五个纪录高位,最高升至2395美元。但此后由于盘面出现超买现象,多头上攻心有余力不足,缺乏后续力量,多头获利盘和投机抛盘乘机打压,铅价冲高回落,一度跌进2300美元下方。但在6月下旬,LME铅库存持续下降至4.5万余吨,铅价牛气冲天,又一次连续五日刷新历史纪录,再次拉出令人意外的纪录高位。从2350美元,突破2400美元,轻易踏过2500美元,6月25日LME三个月铅期货价格直接冲上2715美元,铅价第一次高于铝价。
 国内铅价从六月初的16800元/吨升至六月底的19000元/吨,一个月上扬了2200元/吨,涨幅达到13%,特别是6月中旬后,在强势外盘的推动下,10日之内上涨了2000元,涨势迅猛。
7月2日LME三个月铅期货价格大涨了130美元,收于历史新高2780美元,铅价再次超过铝价23美元。同时,7月3日,国内长江有色金属现货市场1# 铅报价19500-19800元/吨。     
    今年以来,铅价涨幅已近70%。继铜和镍之后,铅金属成为最新一个触及历史高位的贱金属。如果说2006年是铜、锌成为有色金属牛市中的大明星,那么2007年镍和铅成为又一明星。在有色金属价格普遍走低的情况下,铅市却逆市上扬,有望成为2007年下半年有色金属上涨的旗帜。
 
中国供应减少成为上涨的主因
目前,铅的供需状况对于价格走势似乎极为有利。自中国从6月1日起对未锻轧精炼铅征收10%的出口关税之后,市场对铅供应的担忧已有所抬头,此政策公布后LME铅价就开始持续走高。中国是全球铅第一大生产国,2000年以来精铅净出口量都在40万吨左右,是弥补西方供应缺口的主要来源。由于西方对中国铅出口依赖非常高,因此一旦出口政策有所变化,就对市场产生较大影响。
     近年来中国铅出口政策调整主要有三次:1、2003年10月13日财政部和国家税务总局公布,从2004年1月1日起将精铅出口退税从15%降低到13%;2、2006年9月14日,财政部等5部门联合公布,从2006年12月14日起,取消精铅出口退税;3、2007年5月21日,财政部公布对从2007年6月1日起精铅出口加增10%的出口关税。从以前的价格走势来看,每次中国调整出口政策LME铅价都出现了明显上涨。但是后两次关税调整不仅力度大,而且相隔时间短,显示了国家限制两高一资产品大量出口的决心。在2006年12月取消出口退税后,中国精铅出口就已经开始出现下滑。
海关公布的数据显示,今年1-5月份,中国出口精铅130245吨,同比下降49.1%,其中,5月份出口42991吨,同比下降21.9%。而随着出口关税政策的改变,预计出口仍将继续下滑,粗略计算今年国内精铅出口量将比2006年至少减少20万吨左右。
2002年到2006年,中国净出口了36、41、40、42、50万吨精铅,占世界精铅消费的6%—8%左右,占西方供应量的10%左右,有力的弥补了国际市场供应不足。由于中国出口关税的增加,如果国际市场高出国内市场不大,出口将无利可图,国内出口量有望进一步下降。一旦中国出现供应短缺,国际市场上很难在短时间内找到这么大的替代资源。
  
年份
 
项目
2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
中国精铅产量
133
156
189
234
268
290
中国净出口量
36
41
40
42
50
30
中国表观消费量
97
115
149
192
218
260
世界精铅产量
667
676
691
759
799
844
世界精铅消费量
665
685
738
774
803
831
数据来源:国家统计局 
 
国际铅市场供应紧张
此外,库存下降也是本轮铅价上涨的推手。在前一周,LME铅库存已经从近5万吨的水平大幅下降,累计减少近4000余吨。截止到6月29日,LME铅库存为45075吨。总体而言,LME铅库存自5月中以来减少10%以上,目前的库存水平约够全球两天的消费量。
    国际铅锌研究小组(ILZSG)6月份下旬公布的数据显示,市场仍供不应求,且供给依旧紧张。据ILZSG公布数据显示,1-4月全球铅供给仍短缺40000吨。另
据世界金属统计局(WBMS)最新数据显示,前4个月全球铅市供应短缺11.1万吨。同时,预测2007年会出现5万吨的供应缺口。国内铅产量增速放缓 需求增加
   铅主要应用于蓄电池、氧化铅、铅合金及铅材等生产中,其中汽车蓄电池是铅消费的最大领域。2003年中国超过美国成为全球第一大铅生产国。2006年,全球精炼铅产量为804.9万吨,其中中国铅产量占到全球产量约34%,达到273.5万吨。
但今年以来,国内精铅产量与以前相比增长幅度不大。1-4月份中国累计生产精铅85.6万吨,同比下降1.73%。5月份产量为26.3万吨,1-5月份为109.3万吨,同比增长       6.7%。与此同时,国内对铅精矿进口的依赖度在不断提高,根据北京矿冶研究院提供的数据,2006年中国消费铅精矿202万吨,其中自产127.7万吨,进口74.3万吨,铅精矿进口比重为36.8%。而在2000年,中国铅精矿进口量仅为31万吨,进口依存度22.7%。今年1-5月,中国进口铅精矿53.6万吨,比去年同期上涨26.1%。
加工费是铅冶炼企业使用进口铅矿利润的主要来源。从今年始,国外矿山大幅打压中国企业的加工费,铅加工费从150美元/吨降到现在的80美元/吨,甚至出现50美元/吨、30美元/吨的低加工费。由于国际上谈判加工费是以LME三个月铅期货价格为定价基准,而由于6月1日起中国对精铅出口增加10%的出口关税,这意味着中国精铅很难出口,只能在国内销售。而国内价格大大低于国际价格,因此国内铅冶炼厂使用进口矿基本上都处于亏损状态。
去年全国铅冶炼企业的开工率是85%,今年只有74%左右,由于亏损,企业普遍减产,而这又进一步导致了铅的供应不足。深圳中金岭南有色金属股份有限公司的关永华在2007铅锌及下游产业市场论坛说,“我们原本预计2006年至2007年全国有50万吨至60万吨铅冶炼新产能投产,目前实际上只有30万吨投产。”
同时,近几年来中国铅消费市场一直看好。据统计,中国铅消费量从2002年的95万吨增加到2006年的220万吨,5年来增长了1.3倍。近年来随着中国汽车、交通、电信等基础产业的快速发展,中国铅酸蓄电池工业也进入快速发展时期。据中国电池工业协会统计,全国铅酸蓄电池厂家已经达到1500家,生产量以平均每年20%的速度增长。作为铅的主要消费者,铅酸蓄电池产量的快速增长必定大大拉动精铅需求。
由于铅精矿价格特别是进口矿增长幅度已经超过精铅增长幅度,这决定了市场价格将长期以高价为主。同时,发展改革委、财政部、国土资源部、国家税务总局、国家环保总局、国家统计局、银监会、电监会等8部门检查涉及高耗能高污染行业,铅锌也是重点检查的行业之一。国家发展和改革委员会副主任解振华认为,将提出更加完善的遏制高耗能高污染行业过快增长的政策措施。因此不排除认为可能出台一系列措施来抑制铅冶炼产能扩张,加大对小企业的关停力度。
铅价将继续上涨
    上海铅价格在6月下旬每吨上涨了1000元涨幅6%,价格直接冲上19000元,上涨势头锐不可挡。由于铅精矿货紧价俏和环保因素,国内冶炼厂计划适当减产,出厂价已普遍被提高到19000元以上,高价位虽然抑制了消费需求,但持货者绝对看涨依旧惜售,使交易清淡,成交稀少。
  国际市场看好铅市。投资银行巴克莱资6月22日表示,已调降了对铝及其他工业金属价格的近期预估值,但该投行将铅预估值从1900美元调高至2800美元。巴克莱资本在报告中称,“铅可能是个例外,由于铅的供应基本面趋于紧俏,因此未来几个月铅价很可能上涨。”
业内人士分析,期铅大涨主要因担忧中国供应以及市场紧张的影响。目前,供需基本面有力支撑着铅价,同时投机资金对期铅也产生了浓厚的兴趣,这推动了价格进一步上扬。分析师预测,精铅价格上涨可能会导致中国减产,从而将继续推动期铅价格上扬。
考虑到2006年锌价超过铝价后一路狂飙的行情,以及铅目前具有当时锌上涨的基本面因素,预计铅价在2007年三季度将继续上涨,LME铅价将突破3000美元大关,甚至到达3500美元,铅将成为2007年下半年有色金属行情上涨的明星。(完)

责任编辑:LY

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