黄金期货合约最低保证金设定7%
上期所就风险管理征求意见 

 

    在证监会宣布黄金期货即将上市之后，上海期货交易所11日晚间发布针对这一新期货品种修订的《上海期货交易所风险控制管理办法》的征求意见稿。
 
    根据办法，黄金期货合约的最低交易保证金为合约价值的7％，高于铜、铝、锌、天然橡胶期货合约的5％，低于燃料油期货合约的8％。
 
    办法根据持仓的不同数量和上市运行的不同阶段对保证金比例进行了不同的要求。根据管理办法，从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量小于12万手时，黄金交易保证金比例为7％，当持仓总量大于12万手小于等于14万手时，保证金比例为8％，当持仓总量大于14万手小于等于16万手时，保证金比例为10％；大于16万手时，保证金比例为12％。
 
    另外，从合约挂牌之日起到交割月份的第一个交易日起，黄金交易保证金的比例从7％到20％不等。
 
    根据办法，当某黄金期货合约连续三个交易日的累计涨跌幅达到10％时，交易所可以根据市场情况，采取下列措施中的一种或多种：单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金；暂停部分会员或全部会员开新仓；调整涨跌停板幅度；限期平仓；强行平仓等。但调整后的涨跌停板幅度不超过20％。某黄金期货合约连续四个交易日的累计涨跌幅达到12％；或连续五个交易日的累计涨跌幅达到14％时也可采取上述措施。
 
    办法规定，当某期货合约在某一交易日出现单边市，则该交易日结算时黄金期货合约交易保证金比例为8％，收取比例已高于8％的按原比例收取。该交易日之后的第一个交易日黄金期货合约的涨跌停板为7％。
 
    根据规定，交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，会员及投资者黄金期货合约的持仓应当调整为10手的整倍数，遇市场特殊情况无法按期调整的，可顺延一天；进入交割月后，会员及投资者黄金期货合约持仓应当是10手的整倍数，新开、平仓也应是10手的整倍数。
 
新闻分析
 
黄金期货来了 原油期货还有多远？
 
    经过半年多的期待，黄金期货11日下午“突然”尘埃落定，将由上海期货交易所于近日推出。这一结果使有关人士对我国未来的黄金市场和期货市场更加充满信心，也使市场对原油、钢材等大宗商品期货上市步伐的加快更加充满期待。
 
    此前，黄金期货并没有像其他期货品种一样做任何市场推介，感觉“突然”几乎是所有接受采访者的第一反应，中国期货业协会、上海黄金交易所相关负责人均表示，刚刚得知这一消息。
 
    有关人士表示，黄金期货 “意外”推出，表明期货新品种推出步伐明显加快，石油、钢材、煤炭等大宗商品期货渐行渐近；期货市场统一监管迈出关键步伐；金融市场化又上新台阶。同时，鉴于黄金交易的“群众基础”雄厚，我国期货市场有望进入新的高潮。
 
    “大宗商品期货品种中，推出难度最大的就是黄金期货和原油期货。”北京中期期货公司交易部经理胥京钢说，前者难在相关部门的监管协作方面，后者主要由于原油现货的市场化程度尚未具备推出期货的基础。
 
    胥京钢认为，随着黄金期货的推出，下一步钢材期货的推出将“顺理成章”。原油期货近期推出难度较大，但推出步伐肯定会加快。煤炭期货市场基础很好，但国际上无现成合约可循，产品研发难度较大。