中金黄金：洗尽铅尘始显金 谨慎买入
2007年09月25日 0:0
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
投资要点：
在央企整合的大背景下，作为唯一黄金央企的中国黄金集团有借中金黄金股份公司做大作强的强烈愿望。
公司金矿储量仅占控股股东黄金集团黄金储量的1/3，目前集团正在进行相关工作，集团好的矿山会在未来通过2—3次逐步装到上市公司里。
中国黄金集团正在加大黄金矿产资源的购并力度，通过和地方政府合作扩大集团资源储量。今年集团有望增加黄金储量100多吨，未来两三年集团储量有望实现翻番的跨越式发展，这些新增的优质矿山都会逐步注入到上市公司。
本次定向增发注入权益黄金储量108.37吨，权益矿产金产量6.09吨，增发后比增发前增长269.91%和131.5%。
消费的增长和世界经济波动性造成的投资者选用贵金属作为保值增值的手段有进一步推动黄金价格上涨的可能。随着中国、印度等国黄金消费的增加以及国际国内投资机构出于防范经济波动而进行的黄金投资，黄金价格有可能走出新一轮长期牛市行情。作为拥有黄金矿山和选冶技术的企业，公司有望在此轮黄金牛市行情中获得较高的收益。
体现优势还待2009年。公司作为央企的优势在黄金行业并未得到很好的体现，在逐步整合以及集团资产注入之后，公司有望在2009年显现出央企的生产规模、效益以及市场影响力等优势。
投资建议：
考虑到公司定向增发完成后矿产金产量增加，我们预计2007、2008年公司每股收益达到0.91元，1.6元。结合公司与控股股东签署的后续资产转让框架协议，我们给予公司“谨慎买入”的投资评级，建议投资者密切关注黄金价格的波动。
来源：中国冶金地质总局网站
责任编辑：LY
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