湖南有色控股集团公司下属的水口山集团既与株冶集团（600961.SH）构成同业竞争，又与湖南有色（2626.HK）构成同业竞争。株冶集团（600961.SH）7 月18 日公告和湖南有色2007年中报均公告，湖南省国资委将所持湖南水口山有色金属集团有限公司83.74%的国有股权划转至有色控股持有后，该水口山集团业务与两个上市公司业务构成同业竞争。
　　湖南有色（2626.HK）如增发A 股，将与中钨高新产生同业竞争。湖南有色2007 年1－6 月实现锌产量232,979 吨，铅产量45,843 吨，锑品产量15,127 吨，硬质合金产量3,752 吨，铋产量491 吨。根据湖南有色公司网站公布的2007 年7 月16 日公司股权机构，如湖南有色（2626.SH）增发A 股，则与中钨高新（000657.SZ）产生同业竞争。
　　湖南有色金属控股集团拥有较多矿山资源。湖南有色（2626.HK）2007 年中报显示，湖南有色金属控股集团有限公司持有水口山集团83.74%有国有股权、完成了对湘东钨矿的收购、与郴州市、衡阳市政府签定了战略合作协议、成立了湖南有色西北矿业公司。
　　.. 湖南有色集团资源整合、整体上市的步伐加快，但难度不小。据悉，湖南有色集团、湖南有色（2626.HK）、株冶集团（600961.SH）、中钨高新（000657）的高管最近会议频繁，资源整合、整体上市的步伐加快。但是湖南有色集团业务纷杂，有色金属品种较多，未来的方案将是涉及业务拆分、资产整合、矿山资源注入、整体上市的综合方案，要兼顾多个上市公司的利益难度较大，而且这几个公司领导的行政级别是相同的，同归湖南省组织部管理，因此整合后的干部任用也是一个难题。
　　最近2 个月基金和券商账户开始增仓。据悉，公司公告湖南有色集团受让水口山集团83.74％股权前的7 月17 日，基金和券商账户持股占流通股的4.34％，9 月19 日基金和券商账户持股已占流通股的28.17％，显示基金和券商开始增仓。
　　维持投资评级，提升目标价格。在不考虑湖南有色集团资产整合的前提下，维持预计的07-08年公司EPS 分别为0.74 元和1.02 元，鉴于湖南有色集团旗下同业竞争和资产整合不能久拖不决，未来六个月内应有结果。目前我们维持给予株冶集团投资评级：未来六个月内，跑赢大市；提升目标价格为51.00 元/股。 (上海证券有限责任公司)

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