中国人民银行昨日发布公告称，自11月1日起推出远期利率协议业务（Forward Rate Agreement）。此举有助于进一步丰富金融衍生产品种类，使投资者更灵活地选择适合自身需要的风险管理工具，还可以为现有的利率衍生产品提供有效的对冲手段。

　　远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。

　　央行发布的《远期利率协议业务管理规定》要求，远期利率协议的参考利率应为经中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率或中国人民银行公布的基准利率，具体由交易双方共同约定。具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行远期利率协议交易，其他金融机构可以与所有金融机构进行远期利率协议交易，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易。

　　此外，市场参与者开展远期利率协议业务应签署《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》。主协议由央行授权中国银行(6.30,0.37,6.24%)间市场交易商协会制定并发布。

　　通过远期利率协议，买方避免了利率上升的风险，卖方避免了利率下降的风险，因此远期利率协议在利率风险管理中大量应用。交易员表示，一旦开展了远期利率协议交易，Shibor的基准性会愈发增强，市场上也多了一种重要的对冲利率风险的工具。它首先会在同业存款、同业贷款、同业拆借的利率风险管理中发挥作用，一旦存贷款利率市场化，客户对远期利率协议的需求也会大大增加。

　　央行称，作为一种典型的利率衍生产品，远期利率协议业务的推出具有非常重要的意义。一是有利于增强投资者管理利率风险的能力。随着我国金融体制改革的深入，利率市场化的程度也在逐步加深，投资者开始面对更多的利率波动的风险。远期利率协议可以让投资者锁定从未来某一时刻开始的利率水平，从而有效地管理短期利率风险。二是有利于促进市场稳定，提高市场效率。远期利率协议通过锁定未来的利率水平实现了风险的转移和分散，能够深化市场功能，提高市场稳定性，同时可以在客观上降低投资者的交易成本，提高市场效率。三是有利于促进市场的价格发现，为中央银行的货币政策操作提供参考。远期利率协议所达成的利率水平集中体现了来自套期保值、套利、投机等各方面的需求，是各种市场信息和对未来预期的综合反映，有助于促进市场的价格发现，其价格水平的变动可以为中央银行的货币政策操作提供重要的参考。四是有利于整个金融衍生品市场的协调发展。我国金融衍生产品市场发展时间不长，目前只有债券远期、利率互换两个品种。

　　央行有关负责人表示，下一步，央行将根据金融衍生产品市场的整体发展规划，继续推动产品创新，适时推出其他金融衍生产品。