新加坡11月9日消息：澳洲矿业巨擘必和必拓<BHP.AX><BLT.L>竞购同业力拓<RIO.L><RIO.AX>的做法,暗示商品价格将处於高位,并且通过并购是必和必拓扩张的有效手段,但这有可能阻碍采矿的发展,并令消费者不满.
过去三年中,金属连同其它大宗商品经历了一段高速增长的时期,有分析师说商品正在经历价格上涨的超级周期,另外则有人认为全球经济放缓可能令泡沫破裂.
但必和必拓的收购做法表明,公司对价格将保持在长期均价上方抱有信心.
必和必拓提出的1,400亿美元的报价较力拓股价溢价14.4%,但力拓董事会予以拒绝,且股价随之大涨近17%,暗示投资者希望能卖个更好的价格.
"从理论上来说,最好在价格周期的底部进行类似的交易,而现在你可能认为正在接近商品价格上涨的顶部."澳新银行(ANZ)资深商品分析师Mark Pervan指出.
"因此必和必拓的做法似乎是做了一个强有力的保证,保证价格在更长的时期会继续走高,或至少较长期内下跌的可能不大."
若两家公司合并,则将在铜和铁矿石行业称霸,而这可能有助於进一步推高价格.
若两家公司合并,将诞生全球最大的铝生产商,并将在铁矿石、铜这两大领域分别与巴西淡水河谷及智利Codelco这两大巨头一较高下.
两家公司若合并,还将使必和必拓控制运输,来避免传统商品市场中的荣衰周期,还将在铀、钛铁矿矿砂等行业中占据重要地位.
"这不是控制铁矿石,而是改善资产的投资组合,在未来铁矿石市场开始下滑的时候,推动获利增长."证券投资银行Fairfax IS资源主管John Meyer表示.
他补充称,力拓股价和业内其它公司相较表现温和,意味着与其自体成长,收购力拓更有意义.
**合并长久来看不利於行业发展**
但该并购可能在较长期损害该行业,并可能导致那些不喜欢"店大欺客"的客户感到不满,因到时所有的话语权均将掌握在这个巨头手中.
"两家最大的矿业企业合并意味着供应方面会更有保障,但董事会合并意味着,数量较少而规模更大的项目会比许多小项目更受重视."Meyer称.
"从某些方面看,这对行业很不利,行业巨头之间的进一步合并可能意味着一些质量很好,但规模不大的项目将受到冷落."
特别是那些正摩拳擦掌为明年铁矿石价格谈判做准备的亚洲企业,将不会欢迎这样的并购.
日本和中国分析师表示,该收购提议可能导致更多其自身国内钢铁行业的并购,因原材料成本上升.
"如果你本来就预计铁矿石价格会上涨,那麽必和必拓的收购行为将将会把这种预估进一步推高.本来认为30%涨幅就不小的人将不得不考虑 40%的涨."安信证券的分析师衡昆谈到即将到来的价格谈判时表示.
"中国在谈判中本来就处於弱势,目前在国际巨头面前的话语权越来越小." （长城伟业）
