许多经济学家现在相信，就经济分量而言分属美国最大和第四大州的加利福尼亚和佛罗里达，已陷入经济衰退或正处于衰退边缘。
　　
　　 2007年11月之前的一年中，加州的现房销售量下降了36%，佛州下降了30%，而全美的降幅为20%。从套均销售价格看，加州同比下降了12%，佛州下降10%，而全国下降了3%。
　　
　　佛州目前有大量的未售公寓，相关保险费用也在上升，而加州庞大的按揭市场面对房市危机显得极其脆弱。
　　
　　受美国政府资助的美国联邦国民抵押贷款协会（Fannie Mae，又称“房利美”）和美国联邦住房贷款抵押公司（Freddie Mac，又称“房地美”），在二级市场上只能购买单笔数额不超过41.7万美元的抵押贷款，而加州的平均房价已经超过此限。该州也是美国次级金融业的中心。
　　
　　去年8月以来，这两个州的就业增长已经停滞，过去一年中失业率分别上升了大约一个百分点。
　　
　　美国米尔肯研究院区域经济负责人罗斯·迪弗说，他相信加州正处于衰退状态。已经持续了3个多月的好莱坞编剧大罢工，只是“压在骆驼背上的最后一根稻草”。
　　
　　但美联储16日公布的褐皮书显示，加州在辞旧迎新之际，经济持续增长，这主要得益于高新技术产业和航空航天领域的发展。
　　
　　 “我不准备就此肯定地说：加州经济在衰退，”加州财政厅长比尔·洛克尔说，“但显然我们正处于一个广泛意义上的减速期。”
　　
　　佛州的衰退迹象更明显，该州去年11月的零售销售税收入（可从中管窥消费者支出）同比下降了5%。
　　
　　亚特兰大联邦储备银行高级经济师约翰·罗伯逊说：“佛罗里达州的所有经济指标都显示，这是一个萎缩而非增长中的经济。”
　　
　　这两个州经济的亮点是旅游业和出口。美元兑欧元的大幅贬值，使大西洋(24.85,0.06,0.24%,股票吧)沿岸的佛州从中受益匪浅。而太平洋沿岸的加州没那么幸运，因为美元对亚洲货币贬值不大。
　　
　　面对不断上升的预算赤字，这两个州现在看上去都准备削减财政开支或提高税率，但这些措施又可能使当地的经济衰退扩大化。
　　
　　此外，以内华达、亚利桑那为代表的一批房地产泡沫新近破灭的州，很可能也将加入密歇根、俄亥俄这样早已处于衰退状态的州之列。