一、午盘评述

　　周四消息面：尚福林指出支持上市公司参与行业整合；浦发银行确认公开增发计划；银行股今年解禁市值超过五千亿。

　　今日早盘沪深股指低开低走，金融、地产以及中国石化等大盘股集体杀跌，对指数形成严重拖累。浦发银行确认公开增发计划，复牌后股价低开高走并带动金融整体反弹，上证综指也在探低年线位置支撑后震荡攀升。

　　从盘面看，权重蓝筹板块继续领跌市场，银行、房地产、券商等板块跌幅在前，但在浦发银行复牌低开高走的影响下有所企稳，前期反弹走强的有色金属股表现分化，而电子信息、纺织、创投、医药等题材股仍然保持相对强势，另外，航天军工、农林牧渔、3G等板块相对抗跌。

　　操作上，投资者不宜继续盲目杀跌，密切关注大盘权重股尤其是金融板块的动向，把握板块轮动，在新能源、交通运输、农业、医药、创投、中小板、奥运等前期热点板块中寻找轮动机会。

二、要闻解析

　　(一) 上市公司再融资预案密集出台 涉及资金2043亿元

　　继中国平安1月21日公布1500亿元的融资计划后，短短一个月内共有23家上市公司密集出台再融资方案，涉及资金2043亿元。

　　据Wind资讯统计，23家上市公司中发布增发预案的共计16家，拟募集资金1557.3亿元。发布分离交易可转债预案的上市公司共四家，拟募集资金542亿元。发布可转债发行预案的上市公司有2家，共36亿元。

　　[简评]：如此密集的融资方案对股市的杀伤力可想而知，在众多公司特别是“好”公司把股市当作提款机的做法将会影响投资者对白马股的担忧，出人意料的融资方案可能成为近期最大的地雷。

　　(二) 再融资惊市场 浦发行承认正在研究

　　酝酿中的再融资计划，让浦发银行成为了近期第二家惊动市场的上市公司。

　　浦发银行昨晚的公告也对公开增发进行了回应，称正在研究以公开发行方式募集资金，补充核心资本，但具体方案尚未确定，公司将在近期召开的董事会审议后及时履行信息披露义务，“公司目前业务经营活动正常，公司高管层正常履行职责，不存在应披露未披露事项。”

　　[简评]：现在看来基金在去年底就开始减持银行股的决策是正确的，从浦发行的二级市场表现来看，去年5.30后进入的投资者都未获利，再回顾近期兴业银行和招行的巨额解禁股上市，占市场最大权重的银行板块将成为最大的杀跌板块。

　　(三) 原油期货收盘创100.74美元新高

　　纽约商业交易所三月份交割的原油期货上涨了73美分，收盘每桶100.74美元，再创新高。

　　该合约今日到期，盘中创下了每桶101.32美元的历史新高。

　　[简评]：原油在昨日收盘突破100美元后，再创新高表明油价已站稳100美元的心理关口之上了，而美股昨日收盘竟然上涨，早前曾有报道美国和日本经济对于油价过百的承受能力均比较强，中国则是油价高企的最大受害者。

　　(四) 人民币汇率中间价2月20日突破7.15元关口

　　人民币汇率中间价2月20日报7.1452元，较前一交易日大涨122个基点，为08年第17次创下汇改以来新高，2月19日银行间外汇市场美元对人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1574元。

　　中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2008年2月20日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.1452元，1欧元对人民币10.5252元，100日元对人民币为6.6208元，1港元对人民币0.91582元， 1英镑对人民币13.9074元。

　　[简评]：油价上涨带来美元贬值，随着美元贬值的速度加快，人民币对美元也将大步向7迈进，预计今年将突破6.5，对股市的利好是加息空间减少了，但对中国经济的发展综合评价应是利大于弊。

　　(五)2008年贷款持续从紧：银监会收口个贷

　　2月20日之前数日，各家商业银行的个贷部门几乎在做着同一项课题，即就中国银监会《个人贷款管理办法》(征求意见稿，下称《办法》)提出自己的审慎意见。

　　《办法》起草说明称，新的个贷监管针对贷款支付管理薄弱、信贷资金被挪用或变相挪用的状况。这让惯于潜规则操作的银行和客户感到压力。不仅如此，为体现这一目的，《办法》在个贷资金支付管理上，重点体现了“受益人原则”的创新机制，即向受益人支付优先于向借款人支付。“这是一项重要的支付方式改革，之前虽有此实际做法，但并未明文规范。”有商业银行人士如此称。

　　[简评]：信贷资金的窗口指导对目前疲弱的银行股来说无疑是雪上加霜，尽管各家银行的利润均有大幅增长，但作为主要收入来源的存贷差减少将降低未来的收入预期。