王军清：通胀主题下三类板块或成“避风港”
2008年04月21日 0:0 1346次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
4月21日讯由《交易日》和中信银行主办的中信银行·新财富投资报告会上周六再度开讲，来自国信证券的市场策略分析师王军清为投资者做了题为《重新审视2008年A股市撤的报告。他认为，2008年市场将维持调整的格局，中间可能只存在阶段性的和结构性的机会，在“通货膨胀”取代人民币升值成为证券市场的核心主题的背景下，看好医药、化工和农产品板块。
王军清表示，内忧外患致使我国今年经济不确定性加大。美国经济衰退的风险加大及人民币升值提速，使得中国出口面临考验，同时，通胀压力高企挤压企业盈利空间、加上投资收益大幅缩水和价格管制，今年上市公司业绩增长30％的预期可能也将趋于下降，因此需要重新审视今年的市场走势，适当降低预期。
全年的市场表现来看，王军清预测2008年可能会维持调整的格局，市场上行空间有限，中间可能只存在阶段性的和结构性的机会，例如股指期货的推出可能产生阶段性的大盘蓝筹股的投资机会。
王军清认为，今年市场最核心的主题已经由过去人民币升值转向通货膨胀。农产品价格上涨是先导因素，推动本轮通货膨胀的核心因素是劳动力价格的普遍上升，这种趋势还在不断增强，因此本轮通胀不会短期结束。
在通胀的主题下，企业盈利普遍面临考验，但也有部分行业或公司能从中受益。王军清列举了四类企业，包括：所生产产品价格上涨的企业、能够转嫁上升的生产成本，且从中获取更高利益的行业，拥有自主定价权的公司，以及将在内需增长和消费升级中受益的企业。
王军清表示，农业、医药和化工行业可能是今年相对机会较多的板块。他指出，粮食安全和“三农”政策的真正落实需要加大对农业的投入，成本压力和人民币升值正在淘汰低层次劳动密集型产业和企业，农民工返村融入农业大发展不失为适合的归属；在此大背景下，农地林地鱼池、农业机械、饲料以及部分食品加工销售企业将受益。而医药行业更多的受益于医改与社保体系建设，5万亿的财政收入迫切需要通过转移支付和加大对公共品领域的投资力度来扶持广大弱势群体，基本的医药和器械、一般性消费品领域的需求必将提高。此外，政府政策主导的节能减排将使化工行业的相关企业受益。
责任编辑：LY
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