一、午盘评述

　　大盘今日小幅低开后振荡上行，成交量有较大程度的放大，指标股中的中国石油、中国石化及金融股均大涨，带动指数上扬。个股呈现普涨格局，下跌个股两市不到150家。其中金融、煤炭、有色、资源类个股涨幅居前。

　　大盘经过连续下跌腰斩后，政策面开始不希望股市继续下跌，在此背景下，继昨日的反弹后，今日再度上涨，说明行情开始有明显的转暖迹象。今日的上涨是近期少有的比较健康的走势。有领涨板块，而且上涨过程中成交量有明显放大，有资金进场迹象。

　　从技术上看，大盘已经突破了短期5日线的压制，后市反弹有望延续。

二、要闻解析

　　(一)3000点盘中告破 金融地产股引领反弹

　　今日大盘延续昨天的高开低走下滑走势，小幅低开后振荡下行，在首度跌近3000点整数关口时曾引发了一波盘中反弹，但反弹无力，最终大盘选择向下，下午指数再次大幅下跌，跌破3000点整数关口后，在金融地产股的带领下引发了大幅反弹，最终指数收复了3100点整数关口。成交量较昨日有较大程度的萎缩。指标股中中信证券、中国平安、中国石油等均探底反弹，带领指数上扬。尽管指数小涨，下跌个股家数远远大于上涨个股家数，仍有大批个股跌幅较大，金融、煤炭股表现较好。

　　总体看，市场恐慌气氛在继续蔓延，证监会发布的《指导意见》利好并没有遏制市场下滑的趋势。而且昨天追高买入的短线盘构成了新的杀跌动力，恶性循环在继续。从技术上看，3000点的整数关口跌破后的反弹很可能是超跌反弹，反弹的延续性值得继续观察。

　　[简评]： 目前看，昨日的市场更像是首破千点关口引发的技术性反弹，但是值得关注的是大盘股的动向，因为近期大多大盘股跌幅收窄，一旦大盘股稳定就会激发市场反弹人气，总体看市场正在筑底阶段。

　　(二)上市公司基本面价值重现

　　目前股指跌去了50%，点位低于一年前的水平，许多股票已经不止跌去一半，甚至有的跌去四分之三，大跌中被错杀的好股票比比皆是。许多股票市盈率已不足20倍，一些高增长的行业龙头股的市盈率也降到了30倍以下。

　　知钱俱乐部总经理向贵成认为，看似这样的市盈率依然比欧美主要股市的平均市盈率高，但是我们要知道，中国的国民经济发展速度至少是欧美国家的三倍以上，而我们这些最好的企业的市盈率只比他们高20%。尽管次债危机、世界经济减速以及人民币升值对于我国的经济、金融和企业会产生一定的影响，然而这并不能阻止中国各方面发展、成熟和崛起。

　　[简评]：估值体系的重建不仅仅需要价值，同时我们不止一次指出，去年至少有超过50%的上市公司中存在大批的一次性收益也就是通过二级市场得来的收益，而现在看可能会拖累业绩，因此确实需要区别对待。

　　(三)新规震慑大非 缩量减持首单现身

　　在《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》实施当天，中体产业（爱股,行情,资讯）第二大股东二级市场抛售量被控制在了总股本的0.999%，而且未来一个月该股东将不能通过二级市场减持。

　　中体产业今日披露，公司接股东金保利亚洲有限公司通知，从4月1日到21日止，金保利通过上证所交易系统出售所持公司股票1097.4222万股，占公司总股本1.5%。其中，4月21日减持729.471万股，占公司总股本0.99%。本次减持后，金保利仍持有公司股份7553.04万股，占公司总股本10.34%。其中，无限售条件流通股1523.06万股，占公司总股本2.08%。

　　[简评]：新规出台只是从大框架上制约，漏洞更多。从目前看可能更激发大小非减持的速度，毕竟从利益方角度怕有更多严格规定出台，所以后续措施一定需要跟上，否则将成一纸空文。

　　(四)A股疯狂催化剂：研究评级追涨杀跌

　　“公司股票的评级似乎永远也无法彻底涵盖和抵御市场的系统性风险，”他无奈表示，“但研究员也可以根据自己的经验和判断，对此做出适当分析和必要的提示。”

　　“不过，那应该是策略研究员的主营业务了。”他苦笑着说。

　　“大多数基金经理不重视卖方研究员的股票评级。”

　　[简评]：看卖方研究报告确实没有必要非常注意业绩的预测和评级的细微调整，更多的是逻辑正确，推理正确和数据正确，暴利只存在周期性行业和公司转折之中。

　　(五)紫金矿业25日A股挂牌

　　在股市极度疲弱之时，又一只大盘股将登陆市场。昨天，紫金矿业对《第一财经日报》证实，公司10.5亿股A股将于25日在上海证交所挂牌。

　　紫金矿业A股以招股价上限7.13元人民币定价。其中网上发行10.5亿股，网下发行3.5亿股，总发行量为14亿股，集资金额约人民币99.8亿元。紫金矿业A股冻结了2.15万亿元人民币，反映市场对其反应热烈。

　　[简评]：不合理的事情还在继续，为什么在港股市场就按照20-25倍市盈率发行，A股市场就按照40倍？中国石油的例子不就是最典型的吗，所以市场中更多充斥着投机，发行制度也存在着明显缺失。