一、早盘评述

　　 在昨天大盘大跌及美股大跌的影响下，大盘今日只是小幅低开，在低位振荡后振荡反弹，这得益于指标股的走强，如中信证券（爱股,行情,资讯）、工商银行（爱股,行情,资讯）、中国平安（爱股,行情,资讯）等的反弹，成交量有一定程度的萎缩。个股方面，呈现普涨格局，个股走势较为活跃，其中煤炭、信息软件、传媒、钢铁等板块走势强劲。国际油价再创新高，而且机构预测未来中期内可能上升到150-200美元的水平，这对中国石油（爱股,行情,资讯）和中国石化（爱股,行情,资讯）两大权重股形成了较大的压制，今天从盘中可以明显地看到这一点。近期一再有小非违规减持股票，证监会酝酿更严厉的处罚措施，显示了管理层对市场的呵护。

　　从技术上看，大盘今日的反弹短线遏制了指数继续下滑的风险，如果能就此反弹向上，则昨天的大跌可以理解为一次成功的洗盘。

二、要闻解析

　　(一)大小非违规接二连三 上交所正在酝酿更严厉处罚

　　证监会立案稽查首例大小非违规减持

　　开开实业 一股东违规减持1.55% 上交所对其账户限制交易三个月

　　上交所正研究措施：重审违规股东上市公司董事任职资格，建议冻结资金账户、限期回购超减股份、违规收益上缴上市公司

　　上海证券交易所在4月29日的日常监控中发现，宏达股份（爱股,行情,资讯）两个持有解除限售存量股份的股东账户，在当日通过竞价交易系统分别减持了751.36万股和696.23万股，减持数量占宏达股份总股本比例分别达到了1.46%和1.35%。

　　几乎无成本的代价也使大小非们前赴后继违规减持。

　　继宏达股份两股东、冠福家用（爱股,行情,资讯）一股东之后，沪市又曝出了两市第三例大小非违规减持。

　　上海证券交易所在日常监控中发现“开开实业一个持有解除限售存量股份的股东账户，在4月21日至5月7日期间，通过竞价交易系统累计减持了377.69万股，减持数量占“开开实业”总股本比例达到了1.55%，违反了中国证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的相关规定。对此，上交所根据相关规则，对该“大小非”股东，即中国石油（爱股,行情,资讯）化工股份有限公司上海石油零售分公司，在调查核实基础上作出严肃处理。

　　[ 简评]： 违规成本太低是导致小非继续违规抛出的重要原因，关键制度的漏洞使得更多小非会变相减持的，必须从根本上完善制度，才能保证未来市场的平稳。

　　(二)油价飙升 美股重挫

　　受油价首次收于123美元之上影响，美国股市周三收低。油价持续大幅上扬，加重了市场对消费者开支和整体经济前景的忧虑情绪。

　　标普500指数中的金融与能源板块普遍下滑。道指30成份股当中有24只股票下跌，其中美国国际集团(AIG)下跌了6.7%，美国运通(AXP)下跌了4.5%，花旗集团(C)下跌了5.6%。

　　道琼斯工业平均指数下跌206.48点，报12，814.35点，跌幅1.59%。

　　纳斯达克综合指数下跌44.82点，报2，438.49点，跌幅1.80%。

　　标准普尔500指数下跌25.69点，报1，392.57点，跌幅1.81%。

　　纽约证交所成交量1，111，825，000股，下跌股与上涨股之比为2261：857。

　　纳斯达克成交量2，144，260，000股，下跌股与上涨股之比为2081：823。

　　[ 简评]：昨日中午时期，港股就已经开始大幅下跌，中午下跌幅度就达到500点，而国内市场目前处于明显压力区，建议控制仓位，减仓手中品种。

　　(三)融资融券有望二季度亮相 试点模式未获监管层认可

　　然“五一”节前推出融资融券的市场传闻已被击碎，但进入5月以来，市场对融资融券的预期却愈演愈烈。据了解，融资融券业务有望于今年二季度推出，目前决策层在融资融券的路径选择以及券商达标条件上仍未有定论。

　　据悉，此前坊间盛传的五一后推出融资融券试点并未获得监管层认可。有监管层人士称，可能不会采用试点模式，必须先设定标准，至少是A级券商才有资格。他表示，推出融资融券在时间上不成问题，路径选择才是难点。

　　有业内专家表示，融资融券能够为市场提供充足的流动性，并建立下跌市场中投资者盈利模式，这两点是彻底改变当前市场的根本动力。甚至还有专家认为，融资融券业务的实施将是我国股票市场根本性制度的改革，与股权分置改革的性质相当，很可能成为下一轮良性行情的启动力量。

　　[简评]：A类券商才能参与是券商股在未来还能有所建树的主要原因，但是时间上看还是有一定不确定性，因此而言更多需要做出差价，毕竟目前市场只是超跌反弹。

　　(四)潘石屹：北京地主很着急

　　 从4月份以来，无论是北京还是外地的“地主”都急于将手中的筹码抛出。昨天，SOHO中国董事长潘石屹向媒体透露，近期其所接触的“地主”(特别是北京地区)都急于签订土地出让合同，土地的交易市场越来越趋向宽松。

　　 潘石屹分析指出，去年三项政策对房地产市场影响最大。其一，是去年下半年二套房贷款限制；其二，加强保障性住房供应；其三，90/70政策。他分析认为，其中后两项政策今年将显现。

　　而且，“目前开发商资金链非常紧张。”他进一步分析指出，根据国家统计局的数字，去年全年房地产的销售额是2.9万亿人民币，而去年中国房地产公司购买土地的资金就超过了3万亿，资金链紧绷是肯定的。据他了解到的情况，目前银行基本停止给开发商贷款，使得房地产企业资金链更是雪上加霜。

　　[简评]：地产股我们也多次进行点评了，万科和保利肯定是市场风向标，只需要盯住它们的动向就能够对地产做出明确的判断。建议保持观望。

　　(五)高风险特质显露 创业板预科班遇险

　　中关村（爱股,行情,资讯）科技园的代办股份转让系统即所谓新三板一直被视为创业板的 “预科班”，而中农羊业(430013)因董事长被立案调查无法按时披露年报，将“预科班”企业高收益高风险的特质表现无疑。

　　“说新三板是创业板的 ‘预科班’，是因为很多投资者购买其股票大部分博的是公司升主板或者升创业板的非常收益，小部分才是考虑公司前景以及分红等原因，不过要注意其中的风险和收益配比。”英大证券研究所所长李大霄如是说。

　　[简评]：近期来看，蓝筹股还是比较疲弱，而题材股表现的非常活跃，包括创投、环保、天津以及最近涌现的新能源都出现了反复活跃的姿态，提示关注两个产业周期型行业，焦炭和TDI，我们认为只有通过行业周期景气和主题投资才能对抗市场不确定性，近期通过赢富数据也能很好验证这一点。