江西铜业：硫酸价格大幅上涨 目标价25元
2008年06月25日 15:13 4201次浏览 来源： 中国有色网 分类： 铜资讯
硫磺与硫酸是生产磷肥与复合肥的重要原料，生产2 吨硫磺需要一吨硫磺，磷肥行业成为硫酸最大的消费领域，约占65%，我国硫磺进口占比为60-70%。受到国际粮价上涨，种植面积扩大，硫磺价格上涨了5倍，从而带动硫酸的价格大幅上涨。2008 年上半年平均价格达到1400元/吨，预计全年均价为1600 元/吨，硫酸产量200 万吨。
公司目前铜矿产量为15万吨左右，收购完成后，预计2008、2009年2010年铜矿产量为15.5、17.5、18万吨。
预测2008、2009、2010年业绩为1.99、2.01、2.17元/股（按照60000元/吨含税铜价），按照2009年动态12.5倍PE估值，12个月合理估值为25元/股，现在价格21元/股，2011年后有扩产潜力，投资建议为推荐A。
公司的主要风险是全球经济衰退，铜价长期趋势改变的风险，现在还是上升趋势
责任编辑：LY
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