--三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师 李刘阳：
　　M2超预期说明境外资本流入的压力依然比较重，如果要完成控制M2增速在13%以内的目标，剩下几个月央行就需要更紧一些，但目前的经济基本面并不支持央行收紧，所以暂时还是需要维持一定的货币投放量。
　　观察本外币贷款的具体，我们发现人民币贷款增加较多的是居民户贷款。现在流动性很松，但企业融资成本却不低，调降指标利率的作用可能还不如调低资金市场的短期利率，比如央票或正回购利率。因为有约半数的社会融资属于非贷融资，所以融资成本和货币市场的利率更有相关性。
　　至于降(息)还是不降，或者什么时候降，就要看二，三季度实体经济的表现如何了。今年年初以来，社会融资一直处于高位，但是制造业因为产能过剩等原因一直表现得较疲软。
　　但房地产一季度的销售情况还可以，如果能带动开发投资加速的话，中游的需求还是有可能被带起来些的。假设总需求企稳回升，那么货币政策暂时也就不需要调整了。

　　--申银万国宏观首席分析师 李慧勇:
　　在所有的数据里面有一个数据是比较重要的，就是M2。M2大幅超预期。和外汇占款大幅增加导致的货币被动投放有关系。由于通膨在低位，增长比较疲弱，从经济需要来讲，货币政策应该保持中性偏宽松的格局。而出现外汇占款大幅流入的现象，我们要做的是疏堵并行，避免货币过多冲击。
　　疏在于藏汇于民，增加企业和居民走出去。企业对外投资、QDII2等。另外要通过合适的途径降低投资资本收益预期，可以考虑降低利率降低（国内外投资收益）利差，来分流一部分压力。第三可以放开汇率浮动范围，形成有涨有跌的预期。
　　降息不好说，它(央行)怎么想怎么做，可能是个政治决策。作为理性分析能够按照上述三项去做，肯定能够分流货币压力。

　　--南京银行金融市场部研究员 张兰：
　　贷款数据还好，和市场预期的差不多。社会融资规模环比下降可能跟表外理财的管理加强、清理非标的融资项目有关。另外4月发债量也少了，债市的监管风暴没有结束，企业发债的发行规模下来了，中长期贷款占比超过50%，票据融资增长的比较快，结构还算中规中矩，外汇贷款增加还是比较多，还是和套利资金有关，赌人民币升值。
　　在货币政策上，应该还是会维持目前的节奏，公开市场保持操作力度，该对冲就对冲，而利率政策上，是否会降息有较大不确定性，目前来看时机并不是很好，但如果选择降息，不对称降息的可能性更大，降贷款利率不降存款利率，可能是更合理的选择。

　　--广发银行高级交易员 颜岩：
　　4月M2同比增速继续保持较高位置，远高于13%的目标，结合近期外管局和央行政策的调整，我们认为货币政策在数量调控方面会继续保持适当力度，对冲过剩的流动性还是政策的主要目的。
　　新增人民币信贷方面基本符合预期，不过此前公布的其他数据显示经济复苏的趋势依然较弱，而且这种慢复苏状态短时间无法改变。但从之前传出中国可能会容忍较低的经济增长速度来看，调整经济结构或是未来重点，所以货币政策应该难见明显放松。

　　--中国银行国际金融研究所主管 温彬:
　　3月受季末效应影响往往M2会降些，4月会再反弹点儿，但16%增速还是高了，对未来通胀和货币政策调控空间都有影响。总体来说市场流动性还是比较宽裕的，主要是外汇占款持续居于高位，货币市场投放量较大的缘故。
　　实体经济还是偏冷，贸易还有一定虚增成分，政策怎么调、要不要调、往哪个方向调都值得深思。去年一季度经济表现弱于预期后，发改委四五月间开始大量批项目，现在又到了这样的时候，目前在政策层面是比较纠结的。
　　降息也不能解决实际的问题，因为拿到钱的大企业没有那么多地方可投资，往往会以第三方贷款等途径再贷给别人，而实际需要资金的中小企业还是没有钱。未来还是要寄希望于改革。

　　--南京证券宏观分析师 张文刚：
　　从4月份的数据来看，高于市场预期，M2增速16.1%,还是比较高，结合当前实体经济发展略显乏力的状况来看，其实货币流动性并未对实体经济提供有效支撑，这无疑就加大了未来宏观经济的泡沫风险。
　　此外，从信贷数据本身来看，也是增长幅度比较快的。央行刚刚公布的货币政策报告，稳健的基调并未改变，而且提出要保持贷款适度增长，再加上央票的操作，本身也释放了央行货币政策谨慎的态度，由此来看，5月份的信贷规模相对可能会有所缩减。

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