近日，印尼政府正式对外公布放宽一项矿石出口禁令，即允许铝土矿和镍矿石恢复出口。除了之前基本确认的投资企业要在5年内完成冶炼厂项目建设外，政府还要求镍矿和铝矿主必须得使他们所属冶炼厂30%的产能使用低品位矿石，也就是1.7%以下的镍矿和42%以下的铝土矿，其余矿石则可以用来出口。

政策属实 等待政府下一步政策

根据阿拉丁(ALD)多方了解，此次铝土矿禁令开放的政策已被证实，在当地建厂或者计划建厂的企业合作矿商确定具备矿石出口资格，涉及到国内企业主要有魏桥、南山、锦江、甚至榆林有色等集团公司，目前可以确认至少有2家铝土矿主可出口铝土矿，但具体的出口配额和操作细则还有待于印尼经济部后期政策的明确。

对于冶炼厂要求30%产能利用低品位矿石问题，由于政策理解和操作难度偏高，所以市场仍有存疑。根据我们的了解，印尼镍矿储量丰富且建厂企业众多，相较于铝土矿，镍矿的市场影响力更大，所以该政策很有可能重点针对镍矿相关企业。

短期消息横飞 长期市场格局或变化

短期来看，印尼禁令开放，政策的解读和明细仍需要时间，后期执行也需要市场行为来验证，所以不会对目前中国铝土矿市场有太大的影响，现在更多的是处于消息面的流动和预期面的变化，加上印尼政府的政策变数也存在可能，所以目前成交仍难发生，未来还需持续关注。

但长期来看，印尼禁令开放，势必对当前的国际铝土矿供应格局产生影响，由于国内众多氧化铝厂最初的生产线设计是以印尼铝土矿为主要原料，所以在原材料的选取上，印尼铝土矿具备优势，即使经过长达两年多的时间变化;此外，印尼铝土矿重回中国，最直接的冲击当然是目前最为脆弱的马来西亚和印度市场，矿石品质和运输成本优势几无，本来两者就处在供应大国的夹缝中，加上几内亚铝土矿的冲击，后期市场前景非常堪忧。

另外相较于西非、南美等地区，海运距离与印尼相差明显，一旦印尼出口矿石品味良好且价格优惠，也很有可能影响几内亚、巴西等偏远地区的铝土矿供应格局。

低品位矿石供应增加 建厂企业布局首获利

对于国内氧化铝企业来说，印尼铝土矿恢复出口，可谓是解决了今年市场上面临的低温铝土矿供应短缺问题，为企业在当下形势下保持满产、高产的原材料需求得以保障。

然而，对于印尼有投资建厂计划或者已经投资建厂的国内企业来说，海外布局获得回报，在矿石出口时肯定具备优先选择权，但后期仍需要加强资金的注入和冶炼厂建设进度的时间问题，而其他只投资矿山却未有建厂计划的企业，其合作矿商出口可能性较小，未来在矿石供应和采购上相对处于下风。