中色铝冶炼产业景气指数监测结果显示，2016年11月，中色铝冶炼产业景气指数为42.42，连续第四个月位于“正常”区间；先行合成指数为81.23，连续4个月回升。2016年11月，受能源价格上涨、运输紧张、游资炒作等因素推动，铝价持续上涨并屡创新高，铝冶炼全行业利润进一步提升。但铝价的过快上涨，将会刺激供给的增加，再次对价格形成压力。近13个月以来中色铝冶炼产业景气指数见表1。

　　景气指数升至正常区间中部
　　中色铝冶炼产业月度景气指数显示，自2016年以来，景气指数由“偏冷”区间下沿上升至“正常”区间中部，11月景气指数达到42.42，是继8月以来第四个月处于 “正常”区间。中色铝冶炼产业月度景气指数走势见图1。

　　由中色铝冶炼产业景气信号灯（见图2）可见，2016年9月，在构成铝冶炼产业景气指数的10个指标中，LME铝结算价、铝冶炼投资总额、发电量、氧化铝产量、主营业务收入等5个指标处于“正常”区间；M2、电解铝产量和铝材出口总量等3个指标处于“偏冷”区间；商品房销售面积和利润总额处于“偏热”区间。

　　先行合成指数持续回升
　　2016年11月，中色铝冶炼产业先行合成指数为81.23，较10月上升1.93点，主要归因于构成先行合成指数的LME铝价、冶炼投资总额、商品房销售面积、发电量等主要指标同比均呈不同程度回升。中色铝冶炼产业合成指数曲线见图3。
　　构成先行合成指数的5个指标呈现“4升、1降”走势。同比回升的是：发电量增长8.47%、M2增长11.41%、商品房销售面积增长38.94%、LME铝结算价增长6.93%。同比下降的是：铝冶炼投资总额下降0.81%，投资热情虽仍保持下降但降幅持续收窄。
　　行业运行特点分析
　　今年11月，铝冶炼行业继续处于“正常”区间中部，国内铝价创近两年内新高，铝锭现货价格最高超过15000元/吨，沪铝主力合约价格最高达到14850元/吨，与去年最低点9620元/吨相比上升了54%。今年10月，铝冶炼行业盈利超过32亿元，整个行业呈现出经营状况较好的局面。但值得注意的是，导致价格快速上涨、行业扭亏为盈的原因，除前期供需基本面改善的因素外，还主要包括煤炭价格快速上涨、运输紧张造成新疆等地铝锭无法及时供应市场、游资借机炒作等因素。特别是铝价的非理性上涨，将会刺激供给的增加，加之随着运输紧张的局面逐步改善，以及春节因素导致下游加工企业会季节性减少电解铝采购，铝价将会回落。可见，铝冶炼行业经营状况持续向好的基础仍不稳固，预计12月中色铝冶炼产业月度景气指数将维持在“正常”区间中下沿运行。