期国内铅价大涨，沪伦比急速攀升，在目前国内铅现货紧缺的情况下，持货商挺价惜售，现货对期盘升水一度高达500元/吨，沉寂多年的进口铅锭市场再度引起人们的关注，SMM分析如下：
　　1、截止今天中午，国内1612合约报价19065元/吨，LME2207美元/吨报价计算，沪伦比为8.6。
　　2、关税税率方面，最惠国铅锭进口关税普遍为3%，其中，韩国为1.8%，澳大利亚为0，详见下方关税表：
　　3、根据计算，铅锭进口对应沪伦比：
　　当关税=3%时：港口到岸实际成本=19230元/吨，对应沪伦比8.7
　　当关税=1.8%时：港口到岸实际成本=19009元/吨，对应沪伦比8.61
　　当关税=0时：港口到岸实际成本=18676.49元/吨，对应沪伦比8.46
　　(LME以2207美元/吨计算，汇率以6.89计算)
　　由上可知：
　　1、对于一般关税为3%的最惠国而言，距离进口铅锭窗口打开尚有一定距离。
　　2、对于关税相对较低的韩国、澳大利亚而言，虽然进口窗口已经打开，但由于是点对点的贸易协定，进口需要申请，流程相对复杂。且澳大利亚没有交割库，现货存量无法保证。
　　3、国内近几年铅锭进口极少，以出口为主，2016年1-9月仅进口了221吨。国内贸易商想要大规模进口铅锭需要重新在市场上寻找交易对手，也为铅锭进口增加了难度。
　　4、进口铅锭无法在国内交仓锁价，存在较大价格风险。
　　5、由于国内进口铅锭较少，里面的杂质无法得到保证，下游是否会认可，也是一个问题。
　　综上所述，SMM认为，虽然近期国内铅价大幅上涨，沪伦比值接近临界点，但短时间内通过进口铅锭套利的空间仍然有限。