空头砝码：
　　１.近期进口铜大量流入
　　在人民币贬值预期等因素刺激下，近期进口铜大量涌入国内市场，中国海关总署发布的数据显示，11月精炼铜进口358,727吨,同比上升11.99%，创2014年2月来的新高。据SMM了解，12月铜进口仍在大量流入国内市场。
　　2.国外大型铜矿扩产
　　随着近两年国外几家大型铜矿山的扩建及投产，铜矿供应量仍在持续增加。秘鲁部长奥尔特兹说，Cerro Verde在明年二季度扩建后加大产能，Toquepala将在2016年第四季度或2017年初完成扩建，Las Bambas在一季度投产，Tambo mayo等项目也将陆续投产。
　　3.国内精炼铜产量上升
　　国家统计局数据显示，2015年11月精炼铜产量再创年内新高至74万吨。主要原因是：11月国内铜精矿平均加工费上涨至年内次高点107.5美元/吨，且高于2016年长协TC价格，令国内冶炼厂维持较高的成产积极性。
　　4.消费增速下滑
　　由于中国经济增速放缓令消费增速出现下滑，铜需求受到拖累。分析人士认为，在国内经济触底之前，有色金属需求增速下降的趋势难以扭转。
　　5.波罗的海干散货指数创历史新低
　　BDI用来衡量全球干散货运输的平均价格，是全球航运业景气的主要指标，也被视为反映大宗商品行情乃至全球经济景气程度的领先指标。1月6日波罗的海干散货指数跌0.2%，至467点，为1985年1月开始记录以来最低。
　　上海交大中国企业发展研究院航运金融研究所所长王东生表示，中国航运市场没有3年走不出低谷，且前提是中国经济结构调整到位，供需相对平衡，全球大宗商品有较为稳定的需求。
　　6.原油大跌
　　作为大宗商品的原料原油，2015年IPE原油指数大跌33.8%，美国原油期货大跌28.76%，而2016年开局原油又开启暴跌模式，原料价格的暴跌降低成本价格，对铜价形成利空压制。
　　7.全球股市抛售 金融市场进入避险模式
　　人民币汇率贬值及注册制被“妖魔化”，令股市信心极为疲弱，投资者集中减仓并触发恐慌性抛盘。令2016年开年第一周内股市两度启动熔断机制。恐慌因素传导至大宗商品市场，铜价盘中受累下跌。目前股市是否会引发系统性风险仍是铜价存在的隐患之一。