海通证券10月26日发布有色金属行业研究报告，报告摘要如下：

投资要点:

事件:

1. 9月25日金川集团、凯力克钴业和万宝矿产等企业参与了国家储备局对金属钴的收储招标事宜,据悉本次收储数量500吨,收储价格在21万元/吨以上。9月28日电解钴厂商大幅提高报价,金川电钴报价在21.6万元/吨,凯力克电解钴报价在22.2万元/吨,均大幅上调。贸易商报价在21.5-21.7万元/吨,报价刚刚上调,等待市场验证,暂时无放量成交。

2.嘉能可执行长格拉森博格(Ivan Glasenberg)7日表示,因非洲铜项目业务更新,Katanga 及Mopani 铜矿山将停产18个月。本次停产涉及Katanga 的全矿石浸出、Mopani 的新竖井及选矿机。预期将减少40万吨的铜,以及1.5万吨的钴。

国家储备局开展对金属钴的收储事宜。上周电解钴涨3.3%。

钴属于小金属品种,全球产量在10万吨级别。USGS 数据显示全球大约有720万吨钴资源。除美国外,刚果和赞比亚占据了大部分这些资源矿产。

嘉能可的非洲矿山关停影响较大。目前,钴需求中,电池材料占比已经超过了60%,成为了钴的主要下游需求。这主要是由于锂离子电池需求在过去20年当中的迅猛发展。

钴相关标的。华友钴业、华泽钴镍、格林美[0.83% 资金 研报]。

风险提示。小金属需求仍疲软。