受人民币意外贬值的影响,中国国内进口商利用保税铜作为抵押获得短期美元贷款的成本将有所上涨。未来几个季度之内,一些小规模企业可能被迫放弃将金属原料交给银行让其代售以获得融资的行为。
本周内,人民币汇率已经下跌了接近4个百分点,当地时间8月12日人民币汇率甚至跌至四年以来的最低点,此前一天中国人民银行宣布人民币将自我贬值。
人民币的意外贬值对于那些使用铜原料作为抵押向银行贷款的企业来说无疑是场灾难。在去年主要金属融资诈骗事件曝光之后,中国国内银行机构对于放贷的限制以及资格审查更为严格,正因为如此企业将铜作为抵押向银行贷款是当下业内较为普遍的做法。
有业内人士表示,倾销铜所存在的风险或将影响到未来的出口贸易。在全球铜市场供大于求以及中国(全球头号金属消费国)经济增长放缓的背景之下,倾销铜的做法将会给国际市场带来更大的压力。
当地时间8月12日,伦敦铜价格报每吨5130美元左右,今年以来这一价格跌幅已经接近五分之一。
中国国际期货经纪有限公司上海分公司交易经理周杰(音译)在接受记者采访时表示:“对于那些完全使用保税铜作为融资工具并将所获贷款投资其他领域的部分进口商来说,今后几个月内他们或将面临回购贷款违约的问题。”
在如今的保税铜美元融资交易中,保税铜抵押规模往往都会超过50万吨,这些交易包含了数个回购协议,回购期限从3到12个月不等。
保税铜美元贷款主要由国外银行发放,其中保税铜价格必须伦敦金属交易所的铜价形成对冲,也可选择同美元兑人民币汇率发生对冲。
一位不愿透露姓名、供职于中国大型交易公司的经理在接受记者采访时表示:“在未来三到六个月内,一部分抵押在银行的保税铜将由银行接管。”这位经理拒绝透露可能被银行接管保税铜的数量。
对此另有交易员指出,银行接管保税铜的规模不会太大。其中原因在于,去年青岛港保税铜欺诈事件发生之后银行已经收紧了对于回购协议需求的受理,此外许多进口铜的企业规模较大,其很少会通过保税铜进行抵押借贷。
一位国际交易机构高管向记者表示,一些规模更大的企业消化亏损的能力较强,他们也不希望因为保税铜抵押贷款这类事件影响其与中国银行(601988,咨询)机构的关系。
有交易员表示,一些持有伦敦金属交易所长期铜储备以及上海短期铜储备的投机者已经接近套利位置,受此影响今年第四季度内的潜在铜进口量或将有所减少。
责任编辑:彭薇









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