有色金属——关注新能源汽车需求大增
　　从暴跌中精选个股：从金属价格来看，经过前期调整，基本金属价格已基本触底，但美国经济数据靓丽以及强势美元对基本金属的价格形成压制，在当前中国货币宽松的大环境下，积极的财政政策所带来的基建潮也将对金属价格构成支撑，不过在终端需求没有出现明显回升之前，从金属价格推荐股票的逻辑难以成立。同时现阶段系统性风险较大，要关注前期股价被错杀和价值被低估的股票。因此，我们推荐从股票的投资价值角度选股。
　　上周大宗商品价格走势：上周金价下跌0.60%，银价下跌0.68%，WTI 价格下跌4.40%，伦铜价格下跌0.69%，美元指数上升0.67%，焦煤期货价格走平，全球钢铁指数下跌8.34%，以及美国天然气价格下跌0.14%。
　　本周评论：美国经济数据的环比震荡上行，9 月加息仍是大概率事件，中长期而言金价已处于底部，但短期金价难有大幅上行动力：利好1，希腊危机可望解决利好欧元与黄金；利好2，黄金处于90%的边际成本线附近；最大利空：美国加息预期强。A 股市场推荐互联网、平台概念的金一文化、刚泰控股；关注国企改革预期的山东黄金。
　　基本金属价格处于底部震荡，一方面中国经济仍疲软；但另一方面，金属价格触底是相对确定性事件，同时中国财政和货币宽松也将推升金属价格，但在终端需求没有大幅上升前，从金属价格推荐股票的逻辑难以成立。坚持改革和产业整合的投资逻辑：推荐洛阳钼业（低估值）、精诚铜业（军工材料）、中国铝业（国企改革），关注安泰科技、云铝股份、中金岭南。
　　小金属方面，政策面托底，中国要完成新兴产业的腾飞必须要资本市场支持，中长期看好新兴产业。高端装备制造推荐3D 打印：金运激光、银邦股份。第二，新能源汽车销量大增，碳酸锂、磁材需求有望放量。推荐天齐锂业、西藏城投、关注ST 路翔。新材料推荐红宇新材、金刚石产业链的豫金刚石。
　　组合走势：海通组合6 月走势：海通有色组合月度下跌21.36%，申万有色指数下跌12.20%，沪深300 下跌7.60%。
　　经济指标简述：上周美国数据整体向好，美国经济向好趋势将支撑今年加息预期。欧洲经济数据喜忧参半，经济发展动力逐渐增强，但QE 政策达到预期仍需时日。中国方面，经济发展可能走向平稳，但还需更多政策支撑经济复苏。
　　本月推荐股票：7 月组合红宇新材（20%）、银邦股份（20%）、金一文化（20%）、西藏城投（20%）、中国铝业（10%）、洛阳钼业（10%）。
　　风险提示：中国A 股回调风险导致估值下降。合规提示：海通证券自营（约定购回式账户）持有西部矿业（601168）超过总股本1%。
　　有色金属2015年中期策略——产业升级、国企改革进入实质阶段
　　有色金属行业下半年投资机会展望
　　有色板块两大投资机会：1、新兴产业(新材料、新能源)；2、国企改革预期。
　　贵金属：底部已成，美加息后可望大幅上升：山东黄金；金一文化；刚泰控股；银泰资源；基本金属：价格受成本支撑，反弹有望。加工股：精诚铜业、海亮股份、银邦股份；资源股：云铝股份、中金岭南、恒顺众昇、铜陵有色、华泽钴镍；新材料：先进加工制造的基石，推荐3D打印和金刚石产业链：金运激光、银邦股份、豫金刚石、四方达、黄河旋风；鸿达兴业(土壤修复)、安泰科技(国企改革预期)；小金属：资源整合加速+需求转暖：广晟有色、中科三环、宁波韵升、天齐锂业、赣锋锂业、西藏城投、宝钛股份。
　　风险提示：中国经济持续下行，下游需求疲软；美联储或在年内加息，利空大宗价格；公司业绩低于预期。