宏观面上，近期美元较基本金属联动性不高，但本周FOMC会议依然成为市场关注亮点，尤其是前瞻指引释放的2016年美联储加息信号。虽上周公布的美国1月Markit制造业PMI初值52.7高于前值及预期，表明美经济逐步复苏，但美联储关注的“通胀数据”依旧表现不佳，受原油等能源价格影响，美国12月CPI环比下降0.1%。本周原油重回暴跌模式，市场预期2016年加息次数、力度减弱，美元上方100大关阻力较大。
　　Forex技术分析师Fawad Razaqzada表示：“关键的问题在于，美联储是否会在3月加息，还是会推迟到6月甚至更晚。”Razaqzada称，3月加息的可能低于30%，而6月加息的可能在50%左右。美国前财长萨默斯(Larry Summers)周一表示，金融市场今年初的惨淡表现以及对中国经济放缓的忧虑料将使得美联储2016年加息四次的预期难以兑现。
　　上周，新华社发评论警告人民币“空头”。市场预期“央妈”或出手干预汇市，稳定金融市场，离岸人民币暂企稳。基本金属避险情绪减弱，投机商出手谨慎。
　　基本面上，上周五，17家锌骨干企业在北京召开了加强供给侧结构性改革座谈会。会中就“2016年精锌产量减少50万吨”的方案做进一步的落实。据SMM了解到，目前已有部分企业计划开始减产。近期散单进口矿TC价格持续回落，SMM报2月进口锌精矿加工费环比下跌10美元/干吨至140-160美元/干吨。在世纪矿闭坑及嘉能可宣布减产之后，进口锌精矿加工费一路走低，听闻贸易商反映，进口锌精矿货源紧张，锌精矿供应偏紧，或将对锌价形成支撑。不过，目前供需面仍未有改善。SMM统计三地社会库存久高不下，且1月，国内锌精矿TC相对历史较高，平均水平在5400元/吨附近，市场货源充裕。临近春节，截止至本月末，超8成下游处于停产放假状态，消费平淡，库存短期消化困难。本周，SMM沪市0#锌对主力月维持贴水60-升水20元/吨，津沪价差自上周百元迅速收窄至平水-升水10元/吨附近，粤沪价差自升水10元/吨转至贴水50元/吨。
　　技术面上，近期铅锌多空短线操作明显，平仓盘流出，期市表现滞涨抗跌。各路均线纠结，加之临近春节，投机商入市谨慎，资金流动性减弱，短线暂难有明显突破性行情。