“伦港通”快来了

2015年10月23日 9:5 7960次浏览 来源:   分类: 交易所

导读: 助力“一带一路” 提升中国企业金属定价权

  10月13日,在伦敦召开的中国有色金属论坛上,香港交易所环球市场联席主管兼伦敦金属交易所(LME)行政总裁行政总裁加里琼斯(Garry Jones)卖了个关子,表示将在下周宣布重大事项。10月21日,在伦敦举行的“中英工商峰会”上,公布签署了一系列涉及中英企业的合作计划,其中就包括香港交易所集团的“伦港通”计划。
  何为“伦港通”?
  同日,香港交易所集团全资附属公司香港期货交易所有限公司(期交所)、香港期货结算有限公司(期货结算公司)、伦敦金属交易所(LME)及伦敦金属交易结算所(LMEClear)签署了合作备忘录,有意在期交所与LME之间建立交易通、以及在期货结算公司与伦敦金属交易结算所之间建立结算通(以下简称“伦港通”)。“伦港通”是继香港交易所去年推出的“沪港通”之后,又一项联通跨市场交易结算的创新举措。
  “伦港通”的建立,将进一步便利中国企业和投资者有效管理风险和进行全球化多元资产配置,支持中国“一带一路”战略的实施。在“伦港通”建成及相关规则修订完成后,投资者将可通过香港期交所进行LME产品的交易,并通过香港期货结算进行LME产品的结算。
  香港交易所集团行政总裁李小加说:“加强市场互联互通是集团战略的关键一环。此联通计划将扩大LME市场的潜在投资者基础,为LME把握亚洲发展机遇打开一个全新的局面,此外,这也将支持香港发展成为商品交易中心。”
  LME主席BrianBender表示:“亚洲是基本金属行业的主要供求来源之一,LME的业务与亚洲关系密切,在此联通计划落实后,我们与亚洲之间的关系将更加紧密。今天签署的合作备忘录标志著中英两国间紧密合作、互惠互利的商业关系更进一步。”
  加里琼斯说:“随著中国市场逐步开放,中国投资者逐渐从国内市场转向境外寻找投资机遇,我们希望能为这些投资者提供多元资产类别的投资渠道,丰富他们的投资机遇。”
  为什么要建立“伦港通”?
  目前,中国是世界上最大的大宗商品进口国,但却并不掌握大宗商品的定价权。例如,全球约40%的基础金属需求来自中国,而由于交易成本和门槛限制,很多中国企业仍无法高效地通过LME产品管理金属价格波动风险。LME是全球最大的基本金属交易所,交易铜、铝、锌、铅、镍、锡等11种工业基础金属的期货和期权合约,掌握着全球基础金属交易80%的市场份额,其价格是全球有色金属市场的主要参考价格。香港交易所自2012年成功收购LME以来,成功实现了业务整合、建设新的LMEClear、改革仓储制度等重要举措,为利用这一宝贵平台连接中国与世界、更好地服务中国实体经济做好了准备。
  如今在此基础上建立“伦港通”机制,能大大降低中国企业通过LME产品管理金属价格风险的成本和门槛,也将进一步便利中国企业和投资者有效管理风险和进行全球化多元资产配置,并为中国投资者提供更加多元化的海外投资机遇。“伦港通”能够让中国企业及投资者以大宗商品作为载体,利用自己熟悉的香港交易平台参与国际有色金属的定价体系中,完成从充分影响价格的形成到最终形成中国价格的过程。“伦港通”亦将令香港受益。香港本地中介机构将能更有效地为其客户直接交易LME产品,在香港清算LME产品也将提高中介机构资本使用效率,而增加亚洲时段的交易流量将促进香港发展成为商品交易中心。这些都将进一步提升香港作为中国乃至亚洲投资者的风险管理中心和财富管理中心这一战略地位。
  加强市场互联互通是香港交易所集团发展战略的关键一环,正如香港交易所主席周松岗所说:“此项联通机制将是连接香港与伦敦两大全球金融中心的重要桥梁,为香港的中介机构及投资者交易LME产品提供一个方便、快捷、稳定的渠道。”
  香港交易所集团行政总裁李小加表示:“‘伦港通’能够提供有力的金融支持,将帮助中国企业及投资者以大宗商品作为载体,利用自己熟悉的香港交易平台参与到国际有色金属的定价体系中,完成从充分影响价格的形成到最终形成中国价格的过程。”
  而在“伦港通”实施后,香港交易所希望通过推出更多以人民币计价的商品期货产品来推动人民币国际化进程,因为推出人民币计价的商品期货产品不仅能够促进人民币在国际贸易与定价中的使用,也能够丰富离岸人民币市场的投资工具。
  “伦港通”和“一带一路”有何关系?
  10月21日,LME和LMEClear还与多家中国和英国金融机构签订了一项支持“一带一路“战略的合作备忘录,以便利更多机构进入国际大宗商品市场。各方承诺将利用在融资和风险管理方面的经验共同推动“一带一路”战略和人民币国际化。合作备忘录签署各方包括中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行、招商证券国际、广发金融交易(英国)有限公司和渣打银行。英中贸易协会和中国英国商会也签署了该备忘录。
  中国实施“一带一路”战略将会为商品市场带来巨大的商机。“一带一路”沿线涉及60多个国家,预计未来十年沿线相关国家与中国贸易额将达2.5万亿美元,其中相当比例将是大宗商品资源,发展潜力巨大。如何有效管理商品价格波动所带来的风险将直接影响到“一带一路”大战略下的许多具体项目的顺利推进。
  而LME是全球有色金属行业的价格风险管理中心,它掌握著全球基础金属交易80%的市场份额,其遍佈全球700多家的仓储网路,分布在14个国家和地区共38个地点。而这些交割仓库全部位于交通便利的物流枢纽,其中有超过500家仓库分布在“一带一路”沿线的26个地点,,能为实施“一带一路”战略提供强大的支持。
  加里?琼斯表示:“此次备忘录的签署再度展示我们希望成为连接中国和世界桥梁的决心。我们希望能让中国的市场参与者更好参与到LME的价格发现过程中,从而令全球定价体系能更好反映现今中国在金属市场的地位。”
  LMEClear行政总裁冼博能(Trevor Spanner)说:“支持‘一带一路’备忘录的签署增强了中国和伦敦的联系,中国是世界最大的金属制造和消费国,伦敦则是全球金属市场的交易和融资中心。”
  “一带一路”战略离不开人民币国际化。今年7月28日, LME宣布接纳香港的离岸人民币作为LME Clear(LME自营清算所)的合资格现金抵押品。据了解,LME去年的交易额为15万亿美元,目前该交易所接受的质押货币包括美元、欧元、英镑和日元及离岸人民币。根据环球银行金融电信协会(SWIFT)的数据显示,人民币已是全球五大支付货币之一。
  在“伦港通”实施后,香港交易所还希望将来可以利用这个平台在伦敦和香港两地推出更多以人民币计价的商品期货产品。这不仅能够方便国内投资者通过香港这个熟悉、可靠的平台走向世界,也能丰富离岸人民币市场的投资工具,推动人民币国际化的进程。
  李小加说:“‘一带一路’大战略的政策目标是促进国际产能合作,带动中国和世界经济共同增长,同时通过人民币国际化及有效可控的平台进行全球布局。‘伦港通’机制的建立,将加强中英两国金融市场的互联互通,提高中国企业在全球有色金属市场上的定价权,为中国的‘一带一路’战略提供强大的金融支持。”
  另外,据了解,“伦港通”中的交易通及结算通的实施须待取得香港、英国及欧盟的监管批淮方可落实。目前各方尚无签署任何正式协议,期交所、期货结算公司、LME与LMEClear将与有关监管机构商讨涉及的产品类别、操作模式、系统要求及其他相关事宜,并于适当时候向市场参与者提供最新消息。

责任编辑:叶倩

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