再论：有色金属成本支撑
2015年09月18日 10:8 9862次浏览 来源： 无锡不锈钢电子交易中心 分类： 期货 作者： 张堃
自年初以来，金属价格持续下跌，在跌跌不休之中，部分市场人士一再提及金属成本，认为低于成本就是不合理的，而成本是金属的关键支撑。但我认为，这种看法是片面的，对金属价格来说，低于成本不非不可能。
首先，金属行业是一个投资周期长，收益周期长的长期经济项目，厂家在投资之前更看重的长期盈利的潜力，而非短期市场的盈亏，因此短期的亏损并不能阻止厂家继续生产。
其次，金属冶炼及矿产行业也是资本密集型行业，金属企业大多具有雄厚的资本基础，和良好的金融支撑，因此短期流动性的压力相对有限。
再次，金属矿产往往伴有多重金属伴生矿，这些金属伴生矿也具备很高的经济价值，因此在某一种金属低于成本的情况下，可能其伴生矿依然盈利，综合计算下来，实际上亏损是相对有限的。
最后，在供大于求的市场背景下，金属厂家竞争激励，一旦因为价格低于成本就停产，则就等于是把自己的市场份额让给了竞争对手，因此为了占据市场份额，为了未来长期的盈利前景，即便是短期亏损，也不会停产。
综合来看，目前金属市场行情低迷，部分金属产品价格已经低于生产成本，但这并不能成为金属价格的支撑，也不是金属价格上涨的动力。
责任编辑：李铮
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