大宗商品曾一度失宠，过去一年，彭博商品指数下跌26%，许多商品都因供应过剩而进入熊市。从金属到铁矿石、煤炭等，投资者均不看好，纷纷大举撤离。不过，时下风气似乎有变。本周二，摩根士丹利称其看好未来金属表现。
　　摩根士丹利（Morgan Stanley）周二在一份报告中指出，鉴于今年下半年全球两大经济体--中国和美国有可能推出刺激投资的政策，相比钢铁、铁矿石和煤炭等大宗商品，该行更看好金属表现。该行观点基于可能推出基础设施建设计划、油价反弹和全球经济不断增长。不过，值得注意的是，虽然该行分析师Tom Price和Joel Crane称看好铝、镍和铅，但他们下调了今年大部分金属的价格预测。
　　摩根士丹利认为，今年下半年任何持续的增长都需要美国或者中国大规模的刺激措施。对此反应最大的，非金属莫属。悲观情况下，中国为了提振出口而让人民币贬值，同时美国通胀率上升迫使美联储加息导致美元升值，对希腊的担忧也会削弱投资信心，商品需求将会减弱。
　　另外，该行预测2016年铝价将从今年的1，823美元涨至每吨1，979美元。若下半年市场不改观，高成本的炼厂将减产，产能增长将放缓。该行将镍价下调15%，但指出产量已经开始减少，项目也开始被推迟。至于铅，矿山关闭和废料供应不足有利于市场。
　　另外，摩根士丹利下调铂价8%至每盎司1，151美元，预计2016年平均1，175美元。南非产量恢复情况好于预期，产量充足，下游可能相当规模的库存抑制价格上涨。对于煤市场，该行称，全球动力煤市场仍供应过剩，还面临结构性挑战和需求下滑。
　　和摩根士丹利不同，盛宝银行和渣打银行则看好贵金属。盛宝银行首席信息官斯汀·雅各布森日前表示，信贷周期见顶，黄金期货将会成为表现最好的大宗商品。
　　斯汀·雅各布森称，忘了二十世纪三十年代的金融危机吧，这次的通胀可不一样。美国的实际利率最终会下跌。越来越多的专家认为通胀率将渐渐上升。紧随欧洲经济增长的夏季之后就是地狱，尽管采取了量化宽松政策，但欧洲央行资产负债表所占的GDP百分比几乎没有变化，现在的信贷周期明显已经见顶。目前，在大宗商品和黄金方面依然需要弄清楚美联储是否会加息。未来六、七月将会出现的头条。
　　其表示，美国、德国和欧盟的核心政府债券在2016年上半年最终创下历史新低之前，将在2015年第四季度先上涨100个基点。美国10年期国债收益率将会达到3.0%以上，而德国国债的收益率将在1.25%以上。在重新测试低点之前，美元兑欧元的汇率将会下降至1.18/1.20，然后开始持续多年的弱美元。
　　同时，渣打银行(Standard Chartered)周二(6月23日)在报告中称，本轮美联储利率周期可能较短，因此预计今年年底金价将逐步升向1300美元/盎司。渣打银行表示，市场正预期本轮美联储利率周期可能造成影响，就当前情况而言，美联储可能会较市场更慢，更逐步的加息，且达到短期利率周期顶部所需的时间可能比以往紧缩周期更短。
　　另外，该行强调，一般启动较慢，结束较早的利率周期不会对金价造成负面影响。