德国垂直整合太阳能厂Conergy，原本经营从组件、逆变器，支架，以及下游的光伏EPC、开发等业务，在2011年中国太阳能厂过度扩产导致市场崩盘以后，Conergy面临经营危机，惨遭”五马分尸“，公司各部门由不同对象买下，如今，其下游的发电部门，开始转亏为盈。
　　2013年，是Conergy四分五裂的一年，浙江正泰太阳能买下Conergy年产能300百万瓦的晶硅太阳能组件厂，博世（Bosch）买下逆变器部门，支架部门售予德国西北工业集团（Nordwest Industrie Group），下游的太阳能发电计划部门则由总部在美国迈阿密的Kawa资本管理公司买下。
　　在Kawa资本管理公司手上，仅存太阳能发电计划部门的Conergy，却从买下时一年亏损数千万欧元快速转亏为盈。执行长安德鲁˙德˙帕斯（Andrew de Pass）表示，Conergy过去正好在最差的时机进行垂直整合，遇上不管是模组还是逆变器都崩跌的年头，因而不支倒地；然而，当上游硬体成本大降，下游计划商其实大有可为，Conergy目前仍是全球最大下游计划商之一，在14个国家拥有350位员工，与欧洲跨国电力公司RWE合作，并取得德意志银行的金融支持。
　　Conergy摆脱了硬体制造部门后，转型为专注于开发、金融、工程、采购、建设、营运与维护的计划服务商，2014年时开发、建设及安装的计划规模达300百万瓦，营收达5亿美元。安德鲁˙德˙帕斯认为到2015年营运规模将可望挑战1吉瓦（gigawatt），也将进入成长中市场，诸如墨西哥、智利、中美洲各国、土耳其以及非洲市场，而Conergy在德国、日本、菲律宾及泰国市场也有相当强的业务发展，只在美国较弱。
　　而谈到目前能源业界火红的YieldCo，由于Conergy现在是纯计划服务商，YieldCo将计划的稳定现金流转包装为证券金融商品的形式，对Conergy取得资金更加有利，安德鲁˙德˙帕斯表示，在这个YieldCo满为患的时代，他可以不费吹灰之力轻易卖掉计划。可说Conergy当年惨遭五马分尸，是塞翁失马焉知非福，摆脱了微利化的上游硬体制造，路线反而更加宽广了。