8 .5万亿证券基金资管隐患重重
2014年09月02日 11:1 6899次浏览 来源： 经济参考报 分类： 上市公司
监管
提升券商主动管理能力
迄今为止，在总规模高达8.5万亿元的基金子公司和券商资管业务规模中，到底有多大规模的资金最终流向了房地产领域不得而知。不过，随着地产信托集中兑付期的到来，接二连三出现的兑付风险事件已经敲响了警钟。种种迹象显示，监管正在全面加强相关业务的监管，意在防止出现系统性风险。
这种担忧并非空穴来风。有业内人士表示，基金子公司就是为信托接盘而生，击鼓传花的游戏中，基金子公司有可能接最后一棒。2014年信托公司半年报的财报数据显示，与2013年年报相比，多家信托公司中报业绩欠佳，甚至部分信托公司出现营业收入与净利润双降的情况，但基金子公司的规模却出现大跃进式的增长，特别是有信托系背景的基金子公司。
今年5月，证监会下发了《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》，提出了包括不得开展资金池业务、停止一对多通道业务、投资范围约束、激励体制改变和产品报备等多项具体要求。中国基金业协会也在6月制定的《基金管理公司风险管理指引(试行)》中，单独用一个章节提出了子公司的管控风险，特别要求基金公司防范子公司可能出现的风险传递。
稍早之前，证监会向包括券商、基金、期货公司下发了《证券期货经营机构私募资产管理办法》(征求意见稿)，其中规定，投资于非标业务的专项资管计划，须通过证券机构独立子公司设立开展。“非标业务”，即投资于未通过证券期货交易所或银行间市场转让的股权、债权、期权及其他财产权利的业务。实际上，今年以来，受到监管层整治影子银行的影响，以银证合作为主的通道业务增速不断在下降。
“实际上还是在督促券商资管通道业务转型。”一位证券业人士对记者表示，监管层的监管取向还是希望提升券商的主动管理能力，挤掉资管中通道业务的“泡沫”。
责任编辑：彭薇
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