占据优势
　　国企？民企？
　　埃森哲曾对中国500强企业进行过问卷调查，结果显示，其中89%的企业已开展全球化业务，5%即将开展，只有6%“不打算开拓海外市场”。在企业优先选择的全球化方式中，23%选择并购海外企业，13%选择参股海外企业，两项之和超过三分之一，显示对外收购意向强烈。相对而言，选择海外设厂的内生式增长方式进行全球化的企业只有8%。
　　几年来，名列前茅的大规模并购案例中，矿产和能源行业占比超过80%。资源领域具有高风险、高资本密集的特点，企业“不差钱”，现金流充沛，且矿业领域并购也不需要考虑企业品牌在海外的运营。所以，相对于内生式增长，企业更热衷于采取收购存量资产这种“未来型”方式。
　　在中矿联2013年前三季度受理的103例海外矿业投资项目中，国有企业30例，投资额12.15亿美元，民营企业73例，投资额19.21亿美元。可见，在海外并购的队伍中，“国字号”企业凭借资本优势，在数量上和金额上都占据着主力位置。
　　中国企业联合会数据显示，2012年底，中国100大跨国公司共拥有海外资产4.5万亿元，实现海外收入4.8万亿元。另一组数据表明，中国海外资产总额最大的47家央企海外资产总规模3.8万亿元，海外收入4万亿元，员工总人数44.8万。也就是说，47家央企的海外资产占100大跨国公司海外资产的84.4%。
　　2013年，我国海外资产超过千亿元的中国企业有10家，均为央企。其中中国石油天然气集团公司更凭借8201亿元海外资产成为“冠军”。此外，在海外并购领域，中国石油化工集团公司、中国海洋石油总公司、中国铝业股份有限公司、中国有色矿业集团有限公司等央企也因显著的资本优势，而成为绝对的“首发”。
　　在“走出去”的过程中，无论是本就雄厚的资金，还是银行提供的融资平台支持，抑或政府背景所带来的驱动性强、技术和政策信息全面等得天独厚的条件，央企都具有无可比拟的优势。而这同时也是一把“双刃剑”——既是开拓海外市场，促进企业发展的利器，也可能为盲目投资、缺乏监管，造成国有资产流失埋下伏笔。
　　根据国家统计局、外汇管理总局2012年发布的数据显示，央企在海外设立的近2000家企业中，有72.7%的企业盈利或持平，有27.3%的企业处于亏损状态中，尤其在矿产等行业，亏损的比例更高。由于决策机制不明、流程不顺、追究机制不完善、监管体系不健全等原因，很多央企的海外投资都以巨亏收场。另一方面，政府背景也加大了央企在国际市场遭遇贸易壁垒的风险，“国字号”企业使各国更加强了资源保护的警惕性。
　　相对而言，民营企业则在此间扮演着不同的角色。2012年，我国民营企业海外并购交易活动总额同比增长171%。普华永道中国企业并购部合伙人路谷春表示，如果说央企的投资更多基于战略层面（如对战略性资源的使用等），是海外并购交易金额的最大驱动因素，那么民营企业的诉求则更加多元化，侧重于对投资回报率的考量，表现为寻找消费品、品牌、知识产权和技术购买机会，并引入中国市场。
　　民营企业在扬帆海外的道路上，不乏逆市获利者，而这绝非投机行为。相对于央企，民企大多在“出海”前就有了一定的行业知识、经验积累和国际市场积淀才敢“行动”。且盘子小，机构简单，资本运作灵活，更能迅速地适应国际化的游戏规则。但是，融资空间有限的困境也给民企带来了一定的难度和风险，稍有不慎就会使之“倾家荡产”。尤其在矿业领域，以地勘行业为例，当前不乏一些小规模的民营企业或“草根”地勘公司“出海”勘查项目的案例，此间如果不提前考虑好“接盘”问题，项目则不能出手，否则很难全身而退。

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