■亚洲经济：
　　◆日本：
　　周一(11月18日)欧市盘中，美元兑日元于100关口展开拉锯。受日本经济出现放缓迹象影响，有关日本央行(BOJ)将进一步采取宽松行动的预期再次在市场中升温，不过有经济学家认为日本央行或不会急于在年内采取行动，因而本周料将维持政策不变。
　　日本央行货币政策委员会将于11月20-21日开会，并将于周四(11月21日)公布利率决议，料将维持极宽松的货币政策不变，并讨论出口疲弱以及对美联储(FED)何时缩减刺激政策预期的变动，可能会如何影响到日本经济复苏。
　　日本内阁府上周四(11月14日)公布的数据显示，经季节调整后，日本第三季度实际国内生产总值(GDP)初值季率增幅放缓至0.5%；第三季度实际GDP初值年化季率增幅“腰斩”至1.9%。尽管第三季度经济增长放缓，许多央行审议委员仍预计经济将保持温和复苏，因日本消费者在明年4月上调消费税之前扩大支出。
　　不过，由于出口缺乏动能且海外经济体前景非常不确定，有部分悲观的审议委员已经发出警告，日本可能无法在两年内实现央行承诺的2%通胀率，因海外经济体带来阻力，以及结束长达15年的通缩困难重重。
　　虽然日本央行上个月公布半年一度的展望报告时，调高经济增长预期，并预计日本将朝着两年内实现2%的央行通帐目标稳步迈进，但有三名委员对此乐观预期持异议，凸显出对央行物价目标的意见分歧。
　　日本央行审议委员宫尾龙藏(RyuzoMiyao)上周也加入这类审慎意见，并告诫称日本经济和物价展望的风险偏向下档，主因来自海外的不利因素。
　　这将使市场继续揣测，2014年某个时间央行或进一步扩大货币刺激。而就目前而言，外界普遍预期日本央行将会维持4月定下的货币政策架构，旨在透过积极购买资产，将基础货币提高一倍，在大约两年时间内达成2%通胀率目标。
　　高盛(GS)上周五(11月15日)便预计，日本央行的超级量化宽松(QE)政策很可能于2014年4-6月进一步扩大。高盛还指出，2014年4月日本料将上调消费税，或将对经济产生负面影响，日本央行则需要采取行动消除这一影响；同时，明年春季大宗商品价格料下降也会令通胀出现下滑。
　　日生基础研究所(NLIResearch)首席经济学家栌浩一(KoichiHaji)称：“至少在这个财年结束前(2014年3月)，我们不会再见到经济出现低迷表现，因消费者赶在消费税调高前增加支出，但如果家庭支出下滑幅度确实大于预估，日本央行可能会在明年消费税上调后决定进一步宽松政策。”
　　栌浩一还指出，尽管有疲弱日元支撑，日本出口增幅仍不如预期。从第三季度的经济数据上看，由于日本9月出口远低于预期，使得外部需求对第三季度GDP的贡献率为负0.5个百分点，预期负0.4个百分点，这正是日本央行官员们所担忧的。
　　目前日本央行官员的主要担忧便是出口疲软，因美联储何时会开始缩减购债计划的预期摇摆不定，造成了市场震荡，让新兴亚洲经济遭受冲击。而且美国的财政僵局又让美国经济前景蒙上阴影，而这种对立情况明年初可能还会再次上演。
　　日本央行政策委员会在本周开会时可能将就这类风险进行讨论，而市场则将密切留意央行行长黑田东彦(HaruhikoKuroda)在政策会议后新闻发布会上的讲话，权衡其对海外晦涩前景和委员会对央行物价预测意见观点分歧的看法。

　　澳英美三大央行会议纪要
　　除了日本央行外，本周还有英国央行(BOE)、澳洲联储(RBA)以及美联储的会议纪要，亦将对市场产生很大影响。
　　澳洲联储在11月的会议上表示，维持指标利率在2.50%不变，符合市场普遍预期。澳洲联储称，当前政策适宜，且之前的降息举措影响仍将会被感觉到。汇丰银行专家认为，当前阶段澳洲联储最可能使用的政策是“口头施压澳元汇率”。此外，澳洲就业及经济疲软、全球经济前景不稳等因素都意味着澳元将进一步走软。
　　英国央行亦在11月初宣布维持当前0.5%的基准利率和3750亿英镑量化宽松政策不变，一如市场预期。在上周的通胀报告中，英国央行称，经济复苏势头终于确立，但仍存强大阻力，因而该央行不急于加息。这一报告令市场揣测英国央行料比预期时间更早加息，而将于本周公布的会议纪要将是投资者一探央行内部对于加息看法的又一渠道。
　　同时，美联储本周也将公布10月29-30日政策会议纪要，市场目前押注美国现阶段将维持宽松货币政策不变。还需注意的是，包括美联储主席伯南克(Bernanke)和纽约联储主席杜德利(Dudley)在内的众多美联储官员本周将发表讲话，或将左右后市市场的情绪。

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