三大市场铜库存超50万吨 基本面挑战金融属性
2009年10月20日 10:4 6552次浏览 来源： 上海证券报 分类： 铜资讯
一边是库存的大幅上升，一边是经济复苏带来的金融环境改善，铜正在面临基本面和金融属性的“左右互搏”。截至上周，全球三大市场（上海、伦敦、纽约）的铜库存总量突破了50万吨。业内人士分析，铜库存的再度增加，说明近期基本金属下游需求没太大改观，供需压力依然较大。但美元继续弱势，原油强势上涨，使得金融因素对金属的影响占据主导，因此库存增加对金属价格的影响不会过大。
基本面：
全球铜库存再度大幅上升
上一周，上海期货交易所的铜库存增长12%，再度超过10万吨，超出市场预期，全球三大市场（上海、伦敦、纽约）的铜库存总量突破了50万吨。数据显示，上海库存较上周增加10395吨至100217吨，为四周内首次周度增加，并接近9月中旬触及的六年高位。同时，上周伦敦铜库存升至35.7万吨上方，较7月中上升接近40%，达到5月初以来的最高水平。上周纽约的铜库存也升至5.7万吨。
与铜库存的大幅增加相比，铝锌的库存表现较为稳定，上海铝库存上周为25.5万吨，较9月中旬增加了近3万吨，锌库存为11.8万吨，与9月中旬基本持平。从LME库存来看，伦铝库存依旧保持在450万吨的高位。对于基本金属来说，铜的走势至关重要，因此在铝锌库存没有大幅变化的情况下，铜的库存将对整体基本金属产生较大影响。
“这段时间是交割时期，因此上海库存也会增加较多，”神策投资分析师陆承红表示，前几周的库存减少也有国庆备货的因素，而近来的进口则大幅增加，原先预计9月份的精铜进口量是13万吨，而目前预计将是21-22万吨，大幅超出了预期。
专家分析，铜库存的再度增加，说明近期基本金属下游需求没太大改观，供需压力依然较大。陆承红表示，预期库存在未来很长阶段都会稳步上升，由于夏季的大量进口，导致了今年年底出现现货升水的可能很低，届时会有大量的社会囤铜流入市场，导致显性库存继续增多。“往年是夏季现货贴水，冬季现货升水，而今年的情况比较异常。”
专家表示，在美元不断下跌、原油黄金不断攀升的时候，铜库存高企的劣势已经显现出来，到目前伦铜仅在6200-6300美元区间震荡，失去了创新高的动能。
责任编辑：王慧
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