路透杭州9月10日电---在并购案中,资金雄厚固然重要,但并不是全部.近年来中国企业多起大规模国际并购案中,成功仅是少数,输的原因多数不在资金上.
　　经过数十年的成长,中国企业实力迅速壮大,其中不乏手握重金寻求海外并购目标的大集团.不过目前中国企业普遍依赖国内低成本环境,一旦跃上国际舞台,中资企业并购後的运营及整合能力不免受质疑,这成为他们走出国门的主要绊脚石之一.
　　业内人士建议,国内企业要提高竞争力,国际化可能是一条必经之路,但目前国内多数企业跨国经营能力较弱,国际并购应该分阶段进行,先是少量参股,进而技术和市场合作,最後才是大融合;或者与外资合作并购,借船出海.
　　"中国国企要实现国际并购,一个很好的办法就是借船出海,"北京汽车工业控股公司董事长徐和谊近日在中国500强会议上指出.
　　他说,目前环境下,中国企业堂而皇之走出去,成功的概率较低.一定要利用西方投行、咨询公司、律师行等多方社会力量,而且国企不能在并购案中首当其冲.
　　其後爆出的萨博收购案新进展,或许正是其所谓的"借船出海"策略的最好注解.北汽与瑞典豪华车厂商科尼赛克(Koenigsegg)周三就美国通用[GM.UL]旗下的知名汽车品牌--萨博(Saab)签署谅解备忘录,科尼赛克将拥有萨博汽车100%的股权,北汽控股则将成为科尼赛克的小股东.此前北汽收购通用旗下欧宝的计划已告失败.
　　**中国企业跨国经营能力成掣肘**
　　金融危机过後,海外企业的价值大缩水,对中国企业来说国际并购已变得触手可及,资金已不是主要障碍.
　　中国央行货币政策委员会委员樊纲在上述同一会议上就指出,中国企业的国际并购将是一个趋势,危机过後,世界经济结构发生改变,中国的国际形象也发生了变化.但他同时指出,"有钱不等于资本,资本是用钱生钱,在全球组织资源的能力."
　　今年中国内地有34家企业入选《财富》世界500强,甚至有一家民营企业首次上榜.国内500强企业去年的营收虽然仅为美国企业500强的三分之一,但净利却是美国500强企业的近一倍.
　　埃森哲大中华区合伙人李为冲认为,随着中国企业逐步融入到全球社会中,国内企业要成功,其生产、销售和资源必须与全球对接,必须在全球环境中成长.
　　近阶段,中国企业的国际并购意图可分为三类,首先是获得资源和资产,例如中铝收购力拓、五矿收购OZ;第二类是获得知识产权和技术,例如四川腾中拟收购悍马品牌;第三类是获得市场和协同效应及财务投资.
　　在资源类的并购案中,中国企业成败参半,有五矿收购OZ的成功,也有中铝增持力拓的中途夭折.而收购全球知名品牌的案例,成功却不多,例如北汽收购欧宝铩羽而归,上汽折戟韩国双龙并购案.

[1][2] 下一页