成本分析昭示重心东移
　　对电解铝生产进行简单的成本分析可以看出，氧化铝和能源价格是电解铝生产成本的主要组成部分。在电解铝生产成本中，氧化铝原料成本占到了总成本的33%，能源成本则占比重更大达到了39%，人工成本只占6%，其他生产原料成本占13%，其余9%则是生产必须的其他成本。
　　看看未来5年电解铝产能扩张的几个重点区域，无一例外都具有得天独厚的能源或资源优势。俄罗斯与北欧有着廉价的水电能源，这让他们从事高能耗的电解铝生产占有不可比拟的优势；中东作为刚刚崛起的地区，卡塔尔和阿联酋的两个电解铝厂利用当地取之不尽的石油资源发电，大大降低了能源成本；印度铝土矿虽然储量不算最大，但其矿石的品味相当高，丰富的三水软铝石资源让其他电解铝主要产区垂涎，廉价的劳动力也有效降低了矿石的开采成本。再来看中国，矿产资源储量巨大、广大西部地区煤电、水电资源丰富且廉价是近10年产能飞速扩张的主要原因。而前几年的投资惯性会导致在市场基本饱和的情况下，未来产能还将进一步快速扩大。全球电解铝产业中心东移现象将愈加明显。
　　成本优势将丧失殆尽？
　　众所周知，近10年中国电解铝行业的大发展源自低廉能源与铝土矿价格。据了解，目前我国电解铝行业产能每年的扩张速度环比都在20%上下，而照此趋势发展下去，原本具有优势的能源与原材料资源将被激烈的市场竞争吞噬。逆水行舟、不进则退，可以预期未来5年中国电解铝行业将受到来自俄罗斯、印度、中东、北欧等其他生产地区的严重威胁，优势丧失殆尽。虽然我们对建立在中国城市化和工业化基础上的中国电解铝的消费依旧充满信心，但是从中期乃至长期的观点来看，中国的电解铝生产几乎在固定和变动成本涉及的所有因素上都面临着压力。
　　并且，电解铝生产的电力一项消耗就占中国全国电力消耗的近10%。面临重大节能减排挑战的中国政府自然不愿意看到电解铝产能再度快速扩张。回顾这几年的宏观调控政策，每一次电解铝行业都榜上有名。
　　过大的产能与紧张的矿产资源叠加作用，使得中国电解铝企业不得不面对日益严重的依靠进口原料进行生产的情况，而对外依存度的增加又为电解铝生产带来了更多不确定因素。之前曾经就有过这样的例子：2003年到2007年，随着中国工业化的飞速进程，中国电解铝行业成井喷式发展，而全球氧化铝供应短期内捉襟见肘，现货价格由2003年年初的每吨268美元上涨到2006年4月的每吨621美元。按照2009年的数据，中国电解铝行业所需原料46%来自国外市场，其中，进口铝土矿的数量达到了2000万吨，折合氧化铝约为761万吨，约占国内氧化铝需求的28%，进口了494万吨氧化铝，约占国内氧化铝需求的18%。
　　虽然国内氧化铝产量也在逐年迅速增长，但这样的增长持续性较差，氧化铝作为电解铝生产重要的原材料，在价格稳定了相当长一段时间后，再起波澜也并非痴人说梦。而且，随着全球金融危机后，欧美经济二次探底的恐慌预期，铝土矿开采量增量有所放缓，这也最终会导致电解铝企业生产成本上升。

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