江西铜业五连阴 权证“套利”顿生疑云
2010年09月21日 8:49 7612次浏览 来源： 中国证券报 分类： 铜资讯
就在市场热议江铜权证“无风险套利”将以何种形式谢幕的时候，江西铜业正股以五连阴的走势告诫市场：所谓的无风险，其实风险还是很大的。分析人士表示，正股下跌将明显影响权证的内在价值，而权证行权加上27日12.82亿股限售股解禁带来的巨量抛售压力，可能令该股短线难有较好表现。
正股五连阴拖累权证走势
7月初以来，江西铜业探底21.85元后一路强劲上行，到9月8日最高上摸至34.98元，最大涨幅达60%。就在该股股价节节攀升的时候，“融券卖出江西铜业正股并买入江铜权证锁定价差”这一无风险套利机会逐渐浮出水面。
统计显示，仅在8月20日到9月20日的这一个月时间里，江铜权证的溢价率始终维持在负值以下，期间最高达到-10.68%，最低也有-2.58%，最新则为-8.98%。分析人士指出，由于目前江铜权证呈现负溢价，而且江西铜业有着强烈的融资欲望，因此行权前景被市场普遍看好。
但就在市场认为即将迎来权证行权的江西铜业有望延续7、8月以来的强劲走势继续表现的时候，该股却以“五连阴”告诫投资者，无风险套利这个“美丽的蛋糕”，其实并不像想象的那么好。
从上周二上证综指连续第五次折戟2700点开始，沪深大盘展开一轮快速调整，上证综指五天整整跌去100点。大跌袭来，前期强势股显然难以独善其身，江西铜业五天下来最大跌幅接近14%。在正股连续下跌拖累下，江铜权证近五个交易日放量急挫，一度跌逾25%。
责任编辑：彭彭
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