俄铝香港上市记：“港股看门狗”再咬港交所
2010年01月07日 9:18 7234次浏览 来源： 环球财经 分类： 铝资讯
如果招股说明书不符合披露标准，港交所及证监会就不应批准公司上市
几经周折后，香港交易所终于在2009年圣诞节前，迎来了它有史以来第一个上市的俄罗斯企业——俄罗斯铝业联合公司（UC Rusal）。紧接着，港交所连带这家企业，却迎来素有着“港股看门狗”之称的魏大卫（David Webb）的迎头痛击。
由于多达168亿美元的沉重负债，加之耗费1000页纸张才写出来的复杂的债权重组关系，早先，这家俄罗斯铝业巨头在香港上市争议重重。但是在12月17日第三次聆讯会上，港交所上市委员会还是有条件通过了俄铝的上市申请。
今天，关于这家公司复杂债务关系的形成过程和在香港上市的重重波折，以及港交所和魏大卫的态度，依然在警示着人们这是一家什么样的企业。
坐“过山车”的俄铝
与许多依赖大宗商品价格变化而起落的资源型企业一样，自从俄罗斯联合铝业公司(以下简称俄铝)成立以来，就坐了一列先是在疯狂扩张中欲仙欲死，接着又在价格泡沫破裂后半死不活的“过山车”。
那还是2006年10月，国际铝价开始飙涨，由俄铝集团、嘉能可公司和西伯利亚-乌拉尔铝业公司联合，号称世界第一大铝业公司的俄铝诞生了。它把控着世界上十分之一强的铝产业；它2007年年收入超过100亿美元；它和美国人在澳大利亚和非洲展开争夺。
然而，2007年11月，这家公司高价买了俄罗斯富商普罗霍罗夫（Mikhail Prokhorov）25%的诺里尔斯克镍业股权，其后国际大宗商品价格暴跌，这家公司2008年亏损已相当于过去两年的盈利，而它的老板奥列格·德里帕斯卡(Oleg Deripaska)俄罗斯首富的位置，也被普罗霍罗夫取代。
本次香港上市前，这家公司不仅负债168亿美元，它必须要解决的债务重组竟然涉及50份信贷协议，另外还有超过70名借款人属于次债重组。这样的情况下，俄铝选择来到香港上市募资。
责任编辑：王慧
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