有色投资需要“犟劲”
2017年03月20日 13:59 2713次浏览 来源： 海通研究 分类： 期货 作者： 施毅
有色投资需要“犟劲”。3月FED加息后有色板块并未出现此前预期的猛烈上行（利空出尽），其缘由还是市场担忧经济可持续性。
回顾2016年锌走势，全年锌价震荡上行，期间出现不少尴尬时刻：16年初权威人士“L”型言论，年底金属价格上涨但股价不涨。在主升浪前多数情况是力不从心，但质变往往出现在市场麻木无奈之时，一旦价格超出预期，有色行情演绎堪称“狂野”。我们当前坚持的就是等待这样一波行情。
商品很纯粹，影响价格根本是供需。大趋势看，加息频次越高，越说明经济好于预期；正如FED纪要显示美国就业继续增强，经济活动温和扩张：企业固定投资有所增强，通胀正向2%长期目标靠拢。其次，2季度是传统下游需求旺季，3月之后库存预计快速下降（过去三年季节性规律明显）。
因此，我们坚定看好以铜为首的基本金属；小金属坚定看多钴（主升浪）和钛（下一个钴）。除此之外，近期重点标的关注金诚信，逻辑清晰：1）员工持股价附近，2）盈利能力强，3）一带一路优质标的：拟收购非洲在产铜矿增厚利润。
责任编辑：李铮
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