威华股份：战略布局锂和稀土
2017年03月14日 8:39 4771次浏览 来源： 广发证券 分类： 稀土 作者： 巨国贤 赵鑫
战略布局锂和稀土
公司原有业务扭亏（16年归母净利2341万元），2016年公司增资控股致远锂业和万弘高新，战略布局锂盐（氢氧化锂、碳酸锂和氯化锂）和稀土业务。目前大股东李建华持股10.49%，盛屯集团持股比例8.15%。
布局锂盐
公司增资控股致远锂业51.22%股权，未来将拥有2万吨氯化锂，1万吨电池级氢氧化锂及1万吨电池级碳酸锂产能，处在建设期（预计17年投产、20年达产），完全达产后预计实现年收入22.22亿元，年净利润2.47亿元。
进军稀土
公司增资控股万弘高新51%股权，用于利用磁材回收稀土产品，年处理磁材1.2万吨。项目处在设备调试及试生产阶段，预计达产后年产稀土氧化物2041吨，可实现年收入6.14亿元，净利润8860万元。
传统业务亏损减少
公司传统中纤板和林林业务16年收入为14亿元（同比下降2.7%），实现营业利润-5194万元（15年同期为-2.46亿元），亏损减少。
盈利预测
不考虑增发，预计17-19年EPS分别为0.04，0.05和0.16元，对应PE分别为290、239和77倍，考虑增发，17-19年EPS分别为0.04、0.08和0.26元，考虑锂和稀土业务发展前景，给予“买入”评级。
风险提示：
增发能否通过证监会核准存在不确定性；
责任编辑：周大伟
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