在经历了长达六年半的漫漫熊市后，国际大宗商品的投资者或许能在2016年末看到曙光。据彭博社报道称，在年内石油、铁、铜等商品大幅度反弹的带领下，跟踪22种主要期货合约的彭博大宗商品指数（Bloomberg Commodity Index）有望6年多以来首次以收涨结束一年的交易。值得注意的是，展望明年大宗商品行情，包括花旗、高盛、汇丰在内的多家著名投行齐发声，表示明年国际大宗商品供需将进一步平衡，商品市场或将走出长熊拥抱牛市。

　　指数或年度收涨
　　今年大宗商品的涨势，在6、7月起走出分水岭。上半年，彭博大宗商品指数涨势喜人，直到6月9日年度最高89.8772点时，指数一路飙升14.4%。如果从1月19日72.8759点的年度最低算起，在该时间时，指数甚至涨超20%。
　　而整个下半年的指数表现，呈现震荡中上行的形态。究其背后原因，一是以黄金、原油有色金属为主的商品下半年动荡不已，特别是石油输出国组织（OPEC）屡次声称要合作减产，却在减产峰会上争论不休导致协议告吹。直到11月30日，OPEC才达成了自2008年以来的首次减产协定，国际油价随后应声大涨。
　　记者注意到，截至12月7日盘中，彭博大宗商品指数交投于88.0581点，不仅点位已接近年度最高点，且其年初至今的涨幅达到12.09%。今年以来，金属锌、金属镍、金属铜、布伦特原油和糖领涨了原材料板块。彭博社就报道称，按照现在的行情，今年的彭博大宗商品指数有望六年多以来，首次以收涨结束一年的交易。
　　花旗全球首席商品分析师Ed Morse就表示，总体而言，2000年起因高价格推动的大宗商品供应过剩问题终于得到平衡。不仅如此，大宗商品成本结构的持续创纪录通缩也终于接近尾声。

　　走出长熊拥抱牛市
　　回顾过去6年多的行情，国际大宗商品在经历了由中国需求带动的大牛市后，从2011年起一蹶不振。
　　2016年末，当涵盖22种主要大宗商品的彭博大宗商品指数有望首度收涨时，全球业内对明年的市场又有何展望？记者梳理发现，包括高盛、花旗、汇丰、巴克莱在内的多家顶级投行，均表示看好明年大宗商品整体走势，高盛、花旗更是喊出商品牛市即将来临的口号。
　　作为多年来的商品大空头，高盛是最早一家转向唱多商品市场的。今年11月底，高盛就在其2017年市场展望中建议增持大宗商品，因其正进入更加强劲的周期性环境当中。这是四年多以来高盛首次上调此类资产评级。
　　花旗则预计随着全球经济增长提速、长期困扰市场的供过于求局面终结，以及更多投资资金的注入，多数原材料价格明年都将有强劲表现。彭博援引一份电邮报告称，花旗看好原油、铜、锌和小麦未来6~12个月的价格走势，同时将2016年全球经济增速预期从原来的2.5%上调到了2.7%。花旗尤其看好原油在2017年的表现，认为OPEC八年来首次达成的减产协议将加速市场平衡，原油的表现将独树一帜。不过，花旗不看好煤、铁矿石、黄金和大豆，尤其提到煤和铁矿石今年的出众表现在很大程度上是出于侥幸。
　　花旗全球首席商品分析师Ed Morse（艾德·莫尔斯）也警告，“伴随市场的再平衡以及中国经济发展状况导致的价格变化，大宗商品的波动率也将上升。”与此同时，特朗普当选美国总统也会加剧冲突上升的风险。花旗认为，虽然特朗普可能加大财政刺激，但其规避全球化的主张可能危害经济发展前景。