【评论】
　　中国：
　　本周国内基本金属各品种的价格先后反弹，除空头获利了结外，主要借助了行业消息。先是国内锌冶炼厂在上周五抱团减产挺价，再是镍行业传出即将开会讨论挺价事宜，而后是传闻有色协会提议收储铝、镍等。
　　总之，在基金属价格连续创新低后，市场上开始充斥着各种版本的利好。然而，面对产能过剩已成常态的市场，减产、捂货、收储均只能为高成本企业延缓倒闭时间，反而无助于“供给侧结构性改革”。
　　悲观的中国经济现状，早已为市场所共识。而不对供给侧改革，显然无法打破供过于需的现状。因此所谓的反弹，更为空头所喜闻乐见。
　　美国：
　　受感恩节假期影响，美国上周初请失业金人数提早至周三发布，上周值为26万人，较前值27.1万人向好。结合稍早前公布的美国第三季度GDP同比增速看，2.1%的数值已在为年底加息大开绿灯。同时，10月议息纪要也显示，FMOC内部赞成加息的人在增加。
　　10月耐用品订单环比上升3%，大超前值下滑0.8%。楼市数据平平，10月新屋销售环比增长10.7%，但同期成屋销售环比萎缩3.4%。
　　整体而言，偏好的美国经济数据仍支持12月加息预期。
　　相关市场：
　　原油市场三连阳，但伴随着过长的影线，反映出低位分歧的增大。同时在中东地区动荡加剧之际，原油老空头寸亦借感恩节来临而部分了结离场。
　　【行业数据】
　　库存方面，11月25日LME全球铜库存减少1200吨至251125吨。亚洲铜库存中，韩国釜山减少775吨至9750吨；马来西亚柔佛减少1700吨至45850吨；新加坡减少200吨至14625吨；其余均保持不变。
　　LME铜注销仓单42250吨，占比17.04%。
　　外盘升贴水方面，11月25日LME现货铜对三个月期铜升水14.5美元/吨，较24日升水16.5美元/吨小幅下跌。
　　周二10：30，上海现铜报贴水30元吨－升水10元/吨。自其他品种的行业消息频出以来，铜价也跟随反弹，但现铜市场上的贴水格局仍被保持着。下游对于价格反弹有询盘意向，但总体人气仍不足，成交主要发生在贸易商之间。具体以11:30发布的SMM现铜升贴水报价为准。
　　【技术分析】
　　美元指数隔夜多次过百点，但收盘未守在百点之上。这与感恩节前回撤有关，无妨美元之后继续强势运行。
　　基金属市场超跌后反弹凶猛，国内锌、镍、铝等品种先后触及或封上涨停板。而反弹的主要动力来自于前文所述的行业消费。不过，逆政策大方向的行业消息或很难给出持续性的反弹，并在大幅反弹后更易招来空头主动抛压。
　　不过，当前各品种的高持仓，仍值得做空者小心。低位高持仓至少直观表达了有资金在买入的现象。操作上，维持本周底部震荡加剧的思路。