有色金属分化加强 强弱不同需区别对待

2014年08月08日 10:34 942次浏览 来源:   分类: 期货

  7日,国内期货品种涨跌互现,有色金属走势显著分化,沪期铜相对偏弱,主力合约沪铜1410夜盘大幅低开后,徘徊于49500-49700元/吨的窄幅区间,而日盘时段铜价反弹收复部分失地,但5万大关无力收复,最高触及49960元/吨,收盘报49750元/吨。全天多空热情有所下滑,资金避险离场情绪仍较强,当日沪期铜累计成交量减少9.6万手至42.7万手,总持仓下滑2.3万手至54.5万手。
  消息面上,俄乌局势紧张继续挑动市场神经,在资金避险背景下,周三德国十年期国债收益率创历史新低,而美债收益率也一度触及年内新低,美元指数涨势难以为继,自高位回落,而更多资金流向其他避险货币推高日元。在过去数周内,美元指数已录得了相当的涨幅,且美国债收益率相对其他发达经济体同期国债仍是相对偏强,这客观上限制了美元指数进一步上涨的空间,为处于调整期的的大宗商品留下喘息的机会,周三国际大宗商品涨跌不一,黄金否极泰来收复千三,有色金属则分化显著。
  另一方面,考虑到近期铜市供需相对平衡,或指引铜价呈现震荡格局,本周上海电解铜现货报价整体围绕平水附近徘徊,小幅升水和贴水报价也呈现“你方唱罢我登场”,周四上海铜现货报价在平水至升水80元/吨,现货铜及沪铜近月合约表现相对抗跌。事实上,由于北方赤峰地区铜冶炼厂停产检修,使得华北市场现货铜供应紧俏,但消费淡季下,华东市场铜供应略过剩,南北铜价差使得一些贸易商两地流转出货,两者对冲之后供需基本趋于平衡,且现货交投随铜价承压而出现明显回暖。
  技术上看,有色金属测试关键性支撑(铜:7030/50;铝:1980/90;锌:2340/50;铅:2230/40),伦铜一度击穿七千或扩大跌幅,而伦铝则相对坚挺,伦锌和伦铅也相对强势守稳支撑,这种短期分化态势将向上还是向下“回归”?笔者维持下半年有色金属整体将呈现前高后低态势,8月或仍有上攻机会的可能,特别是相对强势的铝锌铅品种,投资者当前需注意各品种操作思路的变化,短期金属波动将较剧烈,建议短期铜多单离场观望,铝锌铅维持短线偏多思路,对冲投资者关注短期卖铜吗买铝(比例:2:7)操作,中期趋势单仍等待明确的沽空机会。

责任编辑:K24K

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